股价重估助力牛市

　　本报讯（通讯员 靳荃）近日，银华基金管理公司发布的今年第四季度投资策略报告认为，牛市将出现跨年度的延续和发展，而动力将更多来自于个股价值重估而非业绩的超预期增长。银华基金认为，四季度后的A股将以相对平缓、进二退一的方式持续上涨，成长股的表现将好于价值股，而投资者可以采取更加积极的投资策略。

　　对于目前的市道，银华基金认为，市场的承接能力超乎此前的预期，技术图形上的

　　银华基金认为，无论是相比于自身业绩表现，还是相对于海外同类市场的定价，国内A股价格现在并没有整体低估，这与市场重估的要求构成了矛盾。随着市场氛围进一步改善，可以期待大众承担风险意愿将进一步上升，这就注定了A股整体市盈率会再上一个台阶，而激进的投资人已将目光放在2008年甚至更远周期的业绩预期上，在成长股的价格中，未来增长的贴现将占到更多的比重。

　　值得一提的是，银华基金提醒投资者理性对待“概念”，包括人民币升值概念、注资概念、股权激励概念等，需要警惕概念背后隐藏的风险。