下周股市或将宽幅震荡

　　专家看盘

　　虽然A股市场在周初一度出现调整，但由于银行股等主流板块的做多动力强劲，最终又使得上证综指迅速摆脱调整阴影，进入到上升通道中，而且在本周四还形成了一个向上的跳空缺口，似乎表明A股市场有进入加速的态势。本周沪综指大涨4.7％，收盘1971点，离2000点已经非常接近。

　　已现加速上升势头

　　本周A股市场出现如此的走势，主要是因为市场形成了新老热点齐上阵的特征，老热点就是由人民币升值所带来的银行股、地产股等受益板块的暴涨，尤其是中国银行、工商银行等大市值的低价银行股在本周四的精彩表现更让市场难以忘怀。新热点主要是家电股、钢铁股等新近出现的强势股板块，其中家电股更是在四川长虹、青岛海尔、格力电器等龙头股的带领下，持续攀高，已悄然成为大盘新的领涨动力。

　　正由于此，业内人士认为大盘有加速上升的势头，一是因为新热点的涌现显示出新的资金正在加盟A股市场，从而对指数形成新的推动力，以四川长虹为代表的家电股、以宝钢股份为代表的钢铁股的走势已充分显示出这一点。二是因为人民币升值的趋势似乎在提速，港股的银行股也有加速上涨的特征，将对A股的银行股有推动作用。在此影响下，不排除上证综指在近期继续加速盘升，迅速攻击2000点的整数关口。有意思的是，在本周四所形成的向上跳空缺口也被业内人士认为是攻击型缺口，所以，不排除下周A股市场继续加速上升。

　　加速过程中隐现风险

　　但是，对于证券市场的演变规律来说，加速下跌的过程，往往是风险加速释放、投资机会逐渐来临的过程；相反，加速上涨的过程，往往也是风险系数扩大、投资机会渐渐萎缩的过程。反观目前A股市场，经过持续17个月的大涨，但上证综指却未有明显的调整。因此，从技术理论以及证券市场的演变规律角度来看，加速上扬的过程可能也是风险加速凝聚的过程。

　　更何况，从目前盘面来看，市场的风险也在凝聚，这体现在以下两个方面:一是银行股、地产股的估值水平已达到历史最高区域，资产泡沫的特征开始显现，由此使得此类个股再度上涨空间的能力不大，以致于中国银行等低价银行股也出现明显的补涨特征。与之同时，补涨效应迅速蔓延于整个A股市场，包括贵州茅台等二线蓝筹股也出现补涨的K线走势，补涨往往隐含着市场升势正在接近尾声。

　　二是非流通股的减持接二连三地出现。前期出现在苏宁电器、凯思股份、永新股份等个股，本周的天奇股份、东华实业也相继公布了非流通股减持的信息。而在2007年，预计会有更多的非流通股减持压力要释放，那么，这对A股市场形成的重压不容忽视，不仅仅需要越来越多的资金承接，而且还显示出目前二级市场的股价偏高，非流通股股东从产业资本的角度来看，不愿意继续持有，这对于A股市场的未来走势有着极大的压力。所以，投资者在市场加速上涨的过程中，越是要注意未来的投资风险。

　　下周或会宽幅震荡

　　基于上述分析，不难推断出下周沪深股市可能出现的走势特征，即先是继续加速上扬，不排除攻击2000点的可能，但随后极有可能出现宽幅震荡的走势，一方面是因为周边证券市场已出现升势受阻的特征，不排除在下周传递到A股市场。另一方面则是因为目前指标股大涨所带来指数高估，使得市场走势越来越得看指标股的脸色，而指标股目前的涨幅偏高，一旦调整，将殃及整个大盘。

　　在此影响下，我们建议投资者在操作中要注意逢高获利了结，尤其是对估值明显偏高的银行股、地产股以及部分家电股、钢铁股。毕竟此类个股是大盘的领涨龙头，但一旦调整起来，此类个股在大盘的调整初期，往往也是市场的领跌龙头。同时，对2007年业绩有望高速增长或2006年报有不错送配预期方案的个股可予以积极跟踪，比如说雪莱特、獐子岛等等。

　　江苏天鼎秦洪