6成散户牛市亏损 机构混战使投资难度加大

　　与A股指数大涨背道而驰的，是部分普通股民的资产缩水。中国财经信息网发布的月度盈亏调查显示，最近四个月股民出现大面积亏损。参与调查的投资者中，有24%%在8月份盈利，58%%亏损；同样数据在9、10月份则分别为盈利38%%和40%%，亏损42%%和43%%；而进入11月份后，盈利的更只剩31.8%%，亏损的则高达60.3%%。

　　赚了指数却亏了钱

　　大户张女士几乎是咬着牙向记者痛说她的“血泪投资史”：“从年初的1100点到6月底的1600点，在大盘指数涨幅有45%%的情况下，我的资产还翻了一倍多。本以为牛市还可以继续，但没想到从8月份开始，虽然股市重新启动后股指大涨并站上2000点，但我的资产却反而缩水了30%%。”

　　显然，中国财经信息网的月度盈亏调查也和张女士的窘况吻合。

　　而在新开户方面也有一组数字可以提供理论支持：从11月1日到11月20日，深沪两市新增A股开户数160914户，新增基金开户数101363户，分别为去年同期的10.3倍和46倍。从上升趋势看，基金投资者已远超股票投资者。

　　A股15年来形成的散户与机构博弈的局面已彻底告别，正是各类机构间的博弈导致了投资难度加大，弱势投资群体整体收益水平大幅下降。

　　境外资金大笔流向内地

　　今年6月份，投资大师吉姆·罗杰斯访问中国时表示，“未来要用更多的钱买A股。”他的言论代表着全球大多数机构的渴望。

　　来自新兴投资组合基金研究公司发布的调查数据显示，11月上旬，总共有14.03亿美元新增资金流向新兴市场股票基金。其中，投向香港H股及通过QFII方式流入A股的资金总额约为5.79亿美元，占比高达41%%。

　　与此比例接近的是，今年新兴市场累计吸引资金已超过180亿美金，而内地市场的资金达到75亿美元，占比约为42%%。两个数据比较不难发现，外资机构在今年布局内地市场的势头强劲且速度稳定。

　　内外机构同加A股头寸

　　由于美国经济放缓，全球各种机构都开始对在欧美股市之外的新兴市场国家寻求超额回报。在他们看来，不仅今年中国股市的高投资回报具有吸引力，而且中国经济成为新兴市场国家经济“火车头”的大趋势已形成，加码A股是必然的。除QFII等合规境外投资者，像北京、上海、深圳等大城市都有曲线进入中国的对冲基金在暗中运作。

　　在外资不计成本地进入中国的同时，A股市场的公募基金也正在快速发展。由于牛市赚钱效应迅猛，截止到11月，今年新成立的59只偏股型基金合计首发总规模高达2339.48亿份，为2005年偏股型基金首发规模的5.51倍。

　　而保监会10月的统计数据也证明，保险资金正在成为机构投资者的主力之一。前10个月共拿出864.35亿元投资证券投资基金，而直接投资股票的保险资金累计已达683.26亿元，比年初上升了2.96%%。（据北京晨报）