期货价格走强刺激有色金属股上涨

　　期货价格走强刺激有色金属股上涨

　　但再现今年超级牛市行情的可能性不大

　　周一，有色金属板块在期货价格走强的刺激下现出了整体上涨的格局，中金黄金、山东黄金涨停，宝钛股份、中钨高新、锌业股份、中孚实业等涨幅均在6％以上。上半年，有

　　黄金价格走高关注相关上市公司

　　前10个月，我国规模以上工业企业实现利润14697亿元，同比增长30.1％，增速比前9个月提高0.5个百分点。其中，有色金属冶炼及压延加工业增长105.5％，在国内工业经济增长形势良好的前提下，有色金属行业保持了良好的发展趋势。上周五铜期货价格强势上涨，锌和镍的期价也创出新高正是库存减少使然。

　　受传统投资者青睐的黄金可以说是金属之王，它优越的保值功能使其仍将保持重要的投资地位。我国计划将其规模高达1万亿美元的外汇储备多元化的消息在国际金融市场上给美元造成一定压力，这从另一方面也反映出美元作为基础货币的稳定地位也在发生变动，美元的持续走弱将为贵金属的价格走强提供支撑。另外，2007年，投资者担心黄金产量将继续保持3年以来的下降局面，这可能使黄金价格在每盎司800美元～850美元区间内浮动。铂金的储值功能将使得大资金对其另眼相看，在金属市场上一直保持稳中看涨的趋势，保值性强于其它金属。

　　在A股上市公司中，可以重点关注豫园商城，公司参股的招金矿业将在香港主板上市，公司将因此得到可观收益。由于招金矿业得到了大幅度超额认购，较受投资者追捧，股价有望超过市场预期，这将使山东黄金和中金黄金的比价效应随即体现出来。另外，投资者也可关注贵研铂业这样的贵金属生产企业的股票。

　　锌铝行业的上市公司有望独立走强

　　基本金属各品种的基本面变化各不相同，价格走势将出现分化，锌、铝有望走出独立行情。低库存以及对潜在供应中断的忧虑，对锌价形成有力支撑，LME锌库存已下降到10万吨以下，并以每月近3万吨的速度减少。锌价和铅价随后也将以同一方向变动。2007年下半年以前，对供应中断的忧虑将始终支撑锌价，锌的上市公司最具爆发力，建议增持驰宏锌锗、中金岭南。与锌相似的是镍，LME三个月期镍触及每吨34100美元的纪录，同样是受库存紧张和供应担忧推动，可关注的上市公司是吉恩镍业。

　　电解铝上市公司，是目前基本金属中唯一可以通过冶炼加工获得丰厚收益的群体，由于氧化铝的产量迅速增加，价格持续走低，氧化铝和电解铝的价差迅速扩大，未来将大幅提升电解铝类公司的业绩。建议增持云铝股份、关铝股份、焦作万方、S兰铝，重点关注中孚实业。

　　从总体上来看，有色金属股再现今年的超级牛市行情的可能性并不大，但个股中的分化机会还是很明显的，有资源优势的品种值得投资者关注。

　　武汉新兰德余凯