上证报：上市公司冲刺3G 更多是投资而不是收益

　　中新网12月8日电 据上海证券报报道，连日来， 3G牌照发放再度成为关注焦点，在市场热情高涨的情况下，相关研究员却提醒投资者，牌照发放只是具体时间问题，2007 年仅仅是3G 网络建设的一个开始，2008 年才会迎来建设高潮期，通信设备厂商有望率先受益，而在3G 牌照发放后5年内，3G 不会成为运营商收入的主体。

　　通信设备厂商率先受益

　　3G 来临，各子行业的受益程度不一。银河证券研究员王国平表示，通信设备厂商将率先享受利好。据他介绍，在通信设备行业中，2006 年中期开始光纤光缆行业出现了明显的复苏迹象，光通信板块可以关注亨通光电；通信设备板块中，龙头公司中兴通讯因拥有自主知识产权，最有业绩支撑；通信服务板块方面，在电信服务方面最值得关注的应该是亿阳信通，虽然中创信测面临着较大的测试市场份额，但是其未来业绩可预测性比较低的，而华胜天成更多的是一个系统集成商，在电信服务方面优势不太明显。他同时提醒，对于电信运营商来说，3G 来临更多的是投资而不是收益，在中国估计牌照发放后5年内，3G 都不会成为运营商收入的主体，至少在2011 年前，运营商无法通过3G 赚取大量利润。

　　3G 网络“建设元年”将到来

　　信息产业部电信研究院通信信息所发布的最新《2006 年全球市场发展报告》预测，2007 年中国3G 网络建设规模只有200 亿元左右，到2008 年中国才会迎来3G 网络建设的高峰期，当年投资约为1085 亿元，之后将会逐步下降。如此看来，3G 赢利的不确定性与替代技术的快速发展还能给予国内运营商多少投资冲动？《2006年全球市场发展报告》的预测似乎给出了一个可供参考的答案：在中国3G 牌照放放后5 年内，3G 不会成为运营商收入的主体，即运营商在2011 年以前还是要通过目前已有的2G/2.5G/2.75G 网络获得主要收益。

　　王国平表示，由于技术成熟度与政策环境的原因，出现大规模3G 网络投资的可能性不大。即便是出现，时间也应该是在2007 年的晚些时候，可以断定2008 年将会是中国3G 及其升级网络的大规模建设期。因此，如果说2006 年是中国3G 试验网“元年”的话，2007 年将会是中国真正的3G 网络建设元年。他提醒，中国3G 发展带来的投资增长并没有原先大多数国内外电信咨询机构预计的那样乐观，国内运营商对新增3G 投资的谨慎和对原有投资的压缩，将导致电信投资总规模的增长可能小于预期。(袁小可)