登顶成功：历史新高2250

　　12月14日，一股民正在查看股票走势。当日，上证综指报收于2249.11点，创造新的历史最高纪录记者 于海洋 摄 ■记者 徐韬

　　本报12月14日讯拿下2245点，几千万投资者曾经驻足企盼的美妙时刻，今日终于等

　　伴随着股指登顶的，是个股的集体活跃，一改前段绿肥红瘦的格局。其中，网络股、汽车股、钢铁股以及商业连锁、煤炭石油、能源等个股表现尤为突出：国内第一只纯网络股——网盛科技将上市发行，受此影响，网络股近期走势，已几近狂热，今天亦然；此外，社保重仓概念也不甘寂寞，以东风汽车、上海汽车、长安汽车为首的汽车板块，以济南钢铁、唐钢股份、宝钢股份为首的钢铁股，成为盘中较为亮丽的板块。

　　尽管大盘蓝筹的代言人——中国石化、工商银行等表现平淡，但股指尾市的强势拉抬，还是表现出市场的信心和决心。

　　对于股指的登顶，市场反应可谓是天壤之别。

　　在泰阳证券留芳营业部，一位新近入市的股民面有喜色，“我买了些基金，两三个月居然涨了40%%，比起银行2%%的年利率，股市的收益可了不得，今天又创了新高，我的收益肯定还得往上涨。”该投资者一副少年不识愁滋味的感觉。

　　而在世纪证券韶山路营业部，一位自称1993年入市的老股民，却显得忧心忡忡，“我这半年的收益率大概是20%%，此刻我的心情非常紧张，尤其是今天创新高之后，不知道下一步怎么操作了。”这位李姓股民说，抛股票吧，又怕踏空，不抛吧，又怕哪天股市一头栽下来，说起股票，他进退维谷。

　　在采访中，记者发现，新股民的投资心态普遍较好，因为他们大多处在赢利状态，且对股市的风险缺乏足够的认识；而老股民则显得更患得患失一些，许多老股民甚至期待新一轮的牛市能挽回他们多年来的损失，于是，当自己股票的涨幅没有跟上大盘的节奏时，他们就显得更为焦躁。

　　□链接新闻

　　股市何以屡创新高

　　在知名财经观察家侯宁看来，其年初作出的2006年将出现“狂犬吠日”行情的预测，在新高乍现之时得到了印证。“尽管这个点位较之前的2245点仅高出了不足5点，但其背后却有着股权分置改革这样革命性举措的支撑，有着中国宏观经济高速发展和人民币持续升值的推动。”侯宁说。

　　上海天相投资咨询公司资深策略分析师仇彦英也认为，股改、汇改的“双改”带来的制度性变革是股市走好的基础，而上市公司业绩的改善与资金流动性的充裕是股指创出新高的支持。

　　即将过去的2006年，有许多证据可以印证专家和市场人士的观点。针对股权分置改革这一股市“顽疾”而展开的改革，眼下已进入最后的“冲刺”。

　　伴随中国外汇储备突破1万亿美元，人民币汇率频频呈现“加速跑”态势。中国股市创出历史新高的当天，人民币汇率中间价也首度突破7.82关口，以7.8197创下了汇改以来的新高。

　　与此同时，业绩的稳定增长也令越来越多的上市公司凸现投资价值。来自东方证券股份有限公司的统计显示，2006年A股市场众多行业表现精彩，证券、银行、机械等10个行业的涨幅超过了100％，30只个股在本轮行情中创造了超过300％的涨幅。

　　新2250点＝老1500点

　　在市场和投资者雀跃的同时，越来越多的人在用冷静的目光审视这个富有历史意义的高点。

　　“股市今天创出的新高，与当年的2245点并不可同日而语。”分析师仇彦英说，扣除包括工行、中行等“超级大盘股”在内的新股上市的“贡献”，如今的2250点实际上仅相当于1500点左右。

　　财经观察家侯宁也表示，超级大盘股的相继登陆让股指变得极易虚涨，更让机构对于股市的操纵变得简单易行。而前期流通市值仅2万亿元的沪深两市接连创出800亿元以上的“天量”，更令中国股市的投机性暴露无遗。

　　许多市场人士呼吁，监管层应着力增加市场的供给，放缓基金发行的节奏并规范其行为，同时加强对上市公司的监管，尤其是信息披露等方面。

　　□后市预期

　　近期2400 明年3000

　　创造了历史的中国股市，是势如破竹，还是知难而退？一个更大的难题，摆在了投资者案头。

　　“近期2400，明年3000”，似乎已经成了市场的共识。

　　“11月份单月基金发行730亿，它们中的绝大部分资金进入股票市场，保守估计近期内上证指数有望达到2400点。”中信证券研究部主管程伟庆分析说。

　　即将过去的2006年，A股市场已有80%%左右的涨幅，市场动态估值水平为22倍，这在A股市场的交易历史上，尚处于低估值区间。也就是说，虽然股指已经热得发烫，但市盈率仍然处在低估的价值区间。市场人士于是对2007年充满了期待。

　　“2007年，A股仍可提供40%%-50%%的收益率。”国内知名券商——东方证券对2007年行情的预测，具有相当的代表性。2200点加上40%%的涨幅，就是2007年大盘跨越3000点的理论基础。

　　□操作建议

　　以不变应万变

　　“近3天的连续异常缩量，说明主力仍存在畏高情绪，突破2245点后，这种情绪将有增无减，短期内警惕大盘冲高引发的宽幅震荡，仍是操作的支撑点。从长期角度，本轮行情的深度将在震荡后得到再度延伸，已经成为市场的共识。”万国测评董事长张长虹认为。

　　“以不变应万变，将是投资者最合理的操作手段，千万不要陷入追涨杀跌的怪圈，从而破坏了心态，影响了操作，玩股票就跟玩多米诺骨牌一样，一块牌倒了，就会连累更多的牌，甚至于所有的牌。”资深市场人士李布维如是忠告。

　　在以不变应万变的指导思想下，选择合理的板块建仓，也是操作的重要手段。

　　“逢回调布局二线蓝筹，是第一选择。高速、消费、电力、煤炭等行业的龙头品种，在这轮大涨升中，涨幅落后于同期大盘表现，出于稳健和流动性资产的原则，它们将是建仓的重点选择目标；其次，地产、银行、钢铁三驾马车，也是长期布局的重点考虑对象，尤其是定位于全球视角的钢铁股，仍是估值的洼地；第三，就是采取低价补涨战略，应对新高激烈震荡。从近期行情看，尽管不乏热点表现，但其操作的核心均围绕3-5元的低价概念展开，通讯、科技、农业、机械等板块中的低价股补涨机会更加明显，更值得关注。”容维投资的刘宝华说。

　　□记者手记

　　指数型牛市

　　2001年的2245点和2006年的2245点，有太多的不同。和投资者关联度最高的一个不同，则是2001年的2245点，大多数人都还盆满钵满，而2006年的2245点，大多数投资者则是抓耳挠腮。

　　最重要的原因在于当前的牛市只是一个“指数型牛市”。在机构投资者对一些指数股的拉抬下，虽然股指是节节上升，并终于突破历史高点2245.44点，但对于最广大的中小投资者来说，他们在眼前的这轮行情中只是赚了指数没赚钱。

　　一些股票的表现也让人莫名其妙：中国银行和工商银行，先后上市，质地更为优良的中国银行，却始终没有工商银行的风光无限；ST丹江在公布恐吓性质的公司信息后不久，就走出了连续涨停的恐怖走势，相信不久之后就是艳阳高照般地扭亏为盈；湘酒鬼时至今日，仍然没有重组成功，股价却早已直冲云霄，不到一年，其最低2.25元的股价最高涨到了11.20元，最高涨幅高达500%%。

　　“其实，股市有庄则灵的法则，并没有根本改变，有人说，中石化、招商银行涨得那么好，这说明了蓝筹投资时代已经到来，事实是，它们之所以涨得好，还是因为机构资金涉足得较深，唯一不同的是，庄家比原来聪明很多了，它们不再和社会上的三教九流搅在一起，这样，就名正言顺地成了上层人士。”一资深市场人士的比喻，非常形象而贴切。