股市呈现三变局

　　■记者 徐韬

　　上周是值得纪念的一周，上周四上证综指攻克了历史高点2245点，但市场并未因此停下脚步，而是在平静中于周五再度拓展新高点，达到上证指数有史以来的最高2273.91点。

　　市场心态在创出历史新高后依然很平淡，主要是两方面的原因：一是牛市观念已深入人心，投资者对大盘突破2245点早有预期；二是自8月底大盘形成新一轮升势之后，市场各路资金仍处于相对理性的状态中，并没有出现上轮牛市那样极为亢奋的心态。不过，在平静中，市场已经出现了三个不同以往的方面，并且正在影响着市场与投资者。

　　全流通时代

　　按照国家政策，进行了全流通改革的上市公司所有非流通股将在股改结束之后变成流通A股。到2008年6月，股改一次性打造的上千个庄家将正式批量出现——这些才是真正意义上的庄家——把持着董事会和企业经营管理大权、持有70%%的股票。而这些新庄家的所思所想，注定将深刻影响全流通时代中国股市的色彩。

　　机构投资者时代

　　机构投资者时代出现的第一个特征就是股市呈现二元结构。一个即将出现的事实是：有的绩优股将冲上百元风光无限，有的绩差股只能在面值附近低位徘徊。其二是大盘股将受青睐。

　　迈入机构投资时代，对沪深股市来说是利好。由于筹码的集中，机构投资者更易于以股东的控制权来监督经营者，促进上市公司提高经营管理效率、促进上市公司运作更规范。此外，机构投资者进行长期投资和战略投资，也会引导大众投资理念逐渐走向成熟。

　　赚了指数亏了钱

　　上证指数现在已经陷入“怪圈”。权重股涨，指数涨；权重股下跌，则上证指数跌。因而虽然现在指数看上去风光无限，可是股民大多没赚着钱。

　　之所以会出现这种怪现象，主要是上证指数的失真。将来随着更多其他权重股上市，指数失真的情形也会愈演愈烈。