招行：为中国银行业提供成长范本

　　年度企业上市

　　招行香港发行H股

　　理由

　　开创大陆银行股香港上市多项纪录

　　2006年的资本市场，尽管有深圳成指破6103.62点创历史新高、深交所中小企业板上市公司超百家、平安保险控股深商行等标志性事件，但是它们丝毫不能掩盖招商银行(以下简称招行)香港上市的光芒，更无法比拟招行在牛市行情中对银行板块的引领作用，以及由此对2006年资本市场的撬动作用，有研究者指出“不是招行、工行在港上市引发的投资热潮，沪深股市重上2000点是不可能的。”而作为股改后第一家以A＋H形式上市的中国企业，H股在港上市，开创了中国大陆银行股海外上市的多项纪录，被投资者和媒体誉为“完美得令人难以相信”。

　　有着双重身份的招行，同样令人注目：作为中国零售银行的杰出代表，H股的成功发行给本土股市注入了信心，给中国银行业提供了成长的一个范本。而作为一个深圳本土企业，招行更是留给特区企业一个“股市神话”的背影。

　　回放：

　　50万人排队购买招行股票

　　9月8日上午9点，招行H股公开招股在香港57间银行支分行和证券行正式启动，不少公开招股点都出现了市民冒雨排队递交认购申请表格的现象。9月22日，招行H股在香港联交所正式挂牌上市，50万人排队购买招行股票，香港也一度动用警察维持现场秩序。

　　作为股改后第一家以A＋H形式上市的中国企业，招行H股发行上市公开招股和国际配售部分超额认购倍数分别达到266倍和51倍，路演下单率达到97％，市净率达到2.44，最终发行价定位于价格区间顶端的8.55港元，发行首日即大涨24.9％，开创了多项中国大陆银行股在香港上市的新纪录。招行海外成功发行，有力地论证了国际投资者对招行管理能力、营业能力及产品创新的认可，而发行的火爆也再次证明了投资者对招行品牌强烈的认知感。

　　作为我国第一家完全由企业法人持股的商业银行，招行没有任何政府背景，不享受国家任何政策优惠，但它仅用短短19年的时间，就从一个偏居深圳蛇口一隅、只有1亿元资本金、1个营业网点和36名员工的小银行，高速发展成为核心资本超过490亿元、机构网点483家、员工2万余人的全国性商业银行。目前招行储蓄存款余额、个人贷款余额的占比分别在40％和20％左右，在国内股份制商业银行中均居于领先地位。用招行行长马蔚华的话说，就是较早地经受了市场的洗礼和磨砺，招行培养出了强烈的市场意识和良好的市场适应能力。

　　观照

　　刺激银行股全线上涨

　　对于银行股的集体上扬，香港某证券研究董事认为：“主要是受到招行H股上市的刺激。”他同时表示，很多机构看好内地银行业的发展，认为招行H股将带动其他银行股的上涨，因此大笔资金就将目标移动至其他中资银行股，推动了银行股全线上涨。

　　作为一位媒体工作者，生于1980年后的张雨具备典型的第四代股民特征：依靠网络买卖股票，每天都看行情图，投资相对理性。“招行零售业务在国内独一无二，招行对国内银行具有一种示范作用；其H股的完美发行，对整个银行板块都有一种提升作用，甚至作为中资银行股，招行H股在国际股市都具有代表性。”张雨的话代表了一部分投资者的心态。

　　毛海娅

　　图：

　　招行发行H股受到香港市民追捧。丁玎摄