评论：2007年台湾经济“外热”或变“外温” 潜藏新危机

　　二00六年的台湾经济，景气低迷、消费不足、投资不振，可幸由于外贸出口强劲增长，全年整体经济增长率仍能保持百分之四点三九。然而，展望明年，由于预料国际景气回落，台湾外贸出口很难维持今年高增长，这样“外热”将变成“外温”，如果岛内经济依然不振，“内冷”持续甚而衰退的话，明年台湾经济增长能否“保四”，可说岌岌可危。

　　台湾经济以外贸出口为主，今年由于全球景气明显上升，台湾对美国、祖国大陆以至欧盟、日本、东盟等地出口，全部强劲增长，据统计，今年一至十一月，台湾出口总额高达三千九百零四亿多美元，较去年同期大幅增长达百分之十二，为近年罕见的双位数增长。

　　本来在这样的发展带动下，对今年台湾经济发展相当有利，然而，今年以来，由于台湾岛内政局仍持续不稳，内需不振，今年全年估计民间企业固定投资仅增加百分之零点一九，而台当局固定投资更衰退百分之零点零九、公营事业固定投资也衰退百分之零点零七。在投资不振，景气衰退下，内部消费低迷，其中零售、批发及餐旅业、银行业及电信务业景气都十分疲弱，唯独证券业一枝独秀。据统计，今年全年估计民间消费仅增长百分之二点二七，其中服务业景气指标更创下近五年新低。

　　今年尽管股市回升，就业市场也有所改善，失业率下降，就业人数上升，然而由于受雇报酬并没有随着市场调升，扣掉物价之后，增长十分有限；再加上卡债风暴，今年消费市场确实极为低迷，其中汽车销售信贷创下近十年新低。

　　除了内需不振、消费低迷之外，今年台湾金融资本市场也出现罕见的“内冷外热”反常现象。一方面由于投资信心不足，加上看好邻近地区资本市场的蓬勃兴旺，今年台湾民间资金持续大量外流，到海外热络市场去追寻更高投资回报，据统计，今年前三季，台湾居民汇出投资海外证券金额高达三百四十四亿美元，平均每季达七十七亿美元，以此推估，全年将超过四百亿美元，是数十年来，短期证券投资净流出最多的一年。

　　与此同时，国际资金却反其道而行之，涌入台湾热炒台股，成为今年带动台股上升最重要动能。据统计，截至十一月底，今年汇入台湾的国际热钱已达一千四百亿美元，在外资推波助澜下，今年台股大涨逾千点，指数由今年初的六千六百多点，一路涨至七千七百多点，创下近六年新高。

　　不过，尽管台股上涨、外资热买，却未能带动岛内景气上升，与此相反，不少企业由于对未来缺乏信心，纷纷选择在此时“下市”出走。例如台湾最知名的半导体龙头企业日月光集团，不久前宣布，将全盘出脱卖给外资，然后在台下市。根据分析，日月光卖盘下市最主要原因，是企图籍此摆脱台湾当局的政策限制，进而能够放开手脚，进行大规模大陆投资，创造无限商机。

　　据悉，今年最少已有八家这样的台湾公司，基于相同理念全盘卖给外资，寻求政策突破。另外，现时已经排队定于明年在台下市的企业，确定的已有十五家，这些企业大多都是在台湾打拼多年，才得以在台上市，如今却由于要突破政策限制，不得不纷纷选择下市出走，其中辛酸苦困，不足为外人道。

　　事实上，多年来，台湾工商企业界一直期望，随着两岸投资蓬勃兴旺，赴大陆投资的台商企业可以回台上市，做到真正根留台湾；然而由于台湾当局两岸政策迟迟无法松动，回台上市遥遥无期，这些台商企业唯有纷纷改往香港、新加坡、以至美国等地上市。其中香港最为热络，迄今成功上市台商企业已逾四十五家，排队轮候的企业更多逾二百家。

　　对于台商企业纷纷在外成功上市，并创造骄人成绩，而大量的台湾公司又纷纷计划在台下市出走，经济界人士对此十分担忧，认为是一个极大的危机讯号。今年以来，企业下市出走、外资进场捡便宜、金融人才与市场流失，台湾的资本市场面临另一波的空洞化危机，这一发展不但影响台湾资本市场，如果未来不能扭转的话，明年台湾整体经济发展也将受到影响。

　　事实上，近日，多家国际投资机构都预测，明年国际景气将会回落，台湾对外出口很难再保持今年双位数增长，这样的话，“外热”变成“外温”，如果内需经济仍无力增长，甚至比今年更“冷”的话，台湾经济增长能否“保四”，确实让人存疑。(作者：芍苓)