交行“海归”发行不超过45亿股　筹资总额将超过350亿

　　9日，作为首家在境外上市的中国内地商业银行，召开了今年第一次临时股东大会，会议审议通过了发行不超过45亿股A股的计划。会议的通过的决议表示，议案的具体实施，还需国家有关监管部门批准。但相关决议没有透露筹资规模，而交行港股近段时间约为8.5港元，业内估计筹资总额将超过350亿元。交通银行已指定银河证券、中信证券、海通证券和高盛高华证券担任交行在A股发行的承销商，其中银河证券为牵头经办行，其他机构为联席保荐人。

　　回归时间或为今年一季度

　　据交行内部人士透露，交行力争回归A股的时间是今年一季度。去年三季度，交行就进入A股上市前的缄默期。此前该行管理层曾表示，在发A股议案获董事会、股东大会通过后，该行将很快向监管部门提交A股上市申请。交通银行早就计划于2005年在上海和香港两地同时上市，但由于股权分置改革的影响，内地A股的新股上市活动从去年5月份起暂停了一年时间，所以交通银行推迟了A股的IPO(首次公开募股)计划。

　　交通银行董事长蒋超良表示，目前交行主要的客户和业务都在境内，登陆境内资本市场有利于进一步提升交行的市场影响力，而且发行A股对于交行具有可以补充核心资本、有利于解决股权分置问题、建立一个新的融资平台等作用。

　　天相投资顾问公司银行业分析师石磊在接受本报采访时表示，从目前内地股市的情况来判断，交行在A股上市的时机是合适的。根据交行去年第三季度财报，其资本充足率与核心资本充足率分别达到11.09％和8.60％，而央行要求商业银行的资本充足率不得低于8％。前天召开的临时股东大会还审议通过了发行不超过250亿元人民币次级债券的计划。石磊认为，交行再融资的目标，未来主要是侧重投入信贷、信用卡等个人业务。

　　目前，交通银行总股本为458.04亿股，其中流通股(H股)为230.64亿股，占比为50.35％；非流通内资股为227.40亿股，占比为49.65％。将来一旦A股发行完成后，所有的股份都成为流通股。

　　其中，H股的上市股份不变，依然是230.64亿股，A股上市股份将为272.40亿股，全流通后的总股本达503.04亿股，而H股与A股占总股份的比例分别为45.85％和54.15％。

　　国有控股地位不会改变

　　交行是国有控股的商业银行，国有股权占比达64.47％，根据2006年中期财报，排在前4位的股东分别为财政部、汇丰控股、社保和汇金，所持股份比例依次为21.78％、19.90％、12.13％和6.55％。

　　针对A股发行后现有股东的股权是否会被稀释，彭纯表示，财政部作为交行第一大股东的地位不会改变，国家绝对控股的地位也不会改变，因此也就不会改变交行目前的公司治理结构和高管的结构。而至于第二大股东汇丰控股未来是否会因为发行A股而进一步增持交行股份，彭纯回应，交行将尊重汇丰的选择。

　　海通证券银行业分析师邱志承在接受本报采访时表示，交行发行A股后，第一大股东财政部的股份还是略高于汇丰，但汇丰会认购股份。石磊认为，汇丰会争取认购股份，不让股份摊薄。也有分析人士向记者指出，在目前条件下，汇丰不能直接认购A股，例如在当初浦发银行定向增发时，花旗银行也不能买。在未来可能会通过其他的方式，例如大股东转送等，使汇丰股份有所增加。据透露，按照交行当初的招股说明书，汇丰所持交行的股份最高可达40％。

　　本报记者骆海涛