股市逮住首个"老鼠仓硕鼠" 公安部门已边控

　　[扬子晚报网消息]

　　唐建出生于1974年，为南京建筑工程学院工学学士，上海交通大学工学硕士。1999年，唐进入东方证券从事信息系统开发工作，2000年进入申银万国证券研究所，任IT行业分析师，2003年被评为《新财富》计算机行业研究员第一名；2004年进入上投摩根基金管理有限公司，负责IT、医药、电力设备等行业研究。2005年起唐建担任研究副总监、阿尔法股票基金经理助理，同时负责食品饮料、钢铁、有色及银行等行业研究工作。“粮食丰收之后，必须提防鼠患”，这句曾经贴在农村宣传栏中的宣传语，如今也成为了中国证券市场的形象描述。波澜壮阔的牛市行情让投资者们切实体会到了“粮食丰收”的喜悦，然而喜悦的背后是“鼠患”横行。昨天，上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”行为已被中国证监会查实，唐建极有可能成为中国证券市场内幕交易刑事犯罪被查处的第一人。

　　案情始末

　　唐建“老鼠仓”获利150万

　　2006年9月14日，唐建成为新募集成立的上投摩根成长先锋基金的基金经理，当时基金发行规模为54亿元，至2006年底净值突破百亿。根据晨星(深圳)基金数据中心对106只股票型基金的回报率排名，上投摩根成长先锋排第45位。截至5月15日，成长先锋的单位净值为1.9867元。而事实上，唐建自担任基金经理助理起，便以其父亲和第三人账户先于基金建仓前便买入新疆众和(上海交易所代码：600888)的股票，(其父的账户买入近6万股，获利近29万元，另一账户买入20多万股，获利120多万)总共获利逾150万元。

　　新疆众和是去年市场有色金属热背景下的基金业投资宠儿。上投摩根的多只基金持有新疆众和，包括上投摩根双息平衡混合型基金、阿尔法股票型基金、中国优势基金，及2006年9月20日成立的成长先锋基金等。唐建在出任成长先锋基金经理之前，正为阿尔法的基金经理助理。新疆众和股价在2006年9月底为每股17元左右，后一路飙升，现价在每股28元上下。

　　“身边人”举报令唐建栽了

　　2007年初，中国证监会基金部下发2007年一号文，其中要求基金公司申报员工自己和直系亲属的身份证号码、证券账户，称如果出现瞒报、不报或者用隐藏身份炒股的行为将严加制裁。这虽被外界解读为是监管当局正在建立对基金经理“老鼠仓”的监控体系，但并未引起基金公司内部的足够重视。而此前，唐建案已有苗头。2006年11月，唐建在某日尾盘突然拉升新疆众和的作法引起交易所的警惕，监管当局因此向上投摩根发出风险提示函，并由上海证管办对公司进行了有关内部管理的现场检查，一度暂停业务审批。随后，唐建在上投摩根的投资权限在今年2月8日受到限制，但公司并未马上撤消他的成长先锋基金经理职务，而是增加原公司研究总监赵梓峰为基金经理，经上海证监局批复，于3月20日对外公告。但公司这一做法令唐建甚为不满，也使得上投摩根的内部事件逐渐扩散开来。而唐建此次被查，据说是被“身边”相关人士举报，包括“前妻举报”、“实习女生举报”等不同版本。

　　公司回应

　　基金公司昨发公告辞退唐建

　　昨天，上投摩根基金管理有限公司发布了公告，免去唐建担任的成长先锋基金经理及其他一切职务，并予以辞退，唐建管理的上投摩根成长先锋基金由赵梓峰全面负责。上投摩根总经理王鸿嫔女士当天也就此事出面澄清称，唐建涉嫌的违规行为仅仅属于个人行为，基金公司并未受到影响，投资者尽可放心。目前，唐建已被公安部门实行了边控。至于是否有进一步违法情节，需等待司法部门的继续调查。记者昨天登陆上投摩根基金公司网站也分别看到，网站新闻中心已将上报证监会的关于对唐建的处理决定和总经理王鸿嫔的声明全文刊登。

　　基金净值和重仓股未受影响

　　不过，唐建“老鼠仓”案昨天并未影响其曾经管理过的两只基金（上投摩根成长先锋基金的净值昨天涨了2.39%，上投阿尔法的净值涨了2.76%），也未影响上投摩根成长先锋旗下十大重仓股的业绩，这十大重仓股分别是武钢（600005，涨2.59%)、招商（600036，涨1.39%）、特变电工（600089，停牌）、万科A（000002，涨3.35%）、广船国际（600685，涨1.09%）、S三九（000999，涨2.36%）、五粮液（000858，涨8.14%）、大秦铁路（601006，涨1.27%）、泸州老窖（000568，停牌）、宝钢股份（600019，涨0.71%）。

　　案件影响

　　证监会将严查“老鼠仓”

　　事实上，唐建案恰与近日中国证监会基金部发出的《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》呼应。《通知》表示，中国证监会将加大监管力度，监控各公司的行为，对存在问题的公司坚决查处，决不姑息，并视情节轻重采取相应措施，追究相关人员的责任；对从业人员利用职务之便为自己及他人进行股票投资或提供股票投资信息、建议的，发现一起，查处一起，情节严重的依法给予市场禁入等行政处罚。涉嫌犯罪的依法移送司法机关追究刑事责任。

　　业内观点

　　嘉实基金老总：杜绝黑幕要靠疏

　　上投摩根基金经理建“老鼠仓”曝光，让刚刚突破万亿元的中国基金业被推上了风口浪尖。人们不禁要问，7年前的基金黑幕是否会重新上演？尽管证监会官员斩钉截铁说不，4月29日晚，在央视《对话》演播现场，嘉实基金管理有限公司总经理赵学军坦陈，作为基金公司来讲，当下首当最紧迫的要务是建立投资人对基金公司的信任，建立一些措施来规范基金经理的行为。他说：“基金公司应该在内部建立稽核监察部，比如在整个投资和交易环节，所有的电话是录音的；比如在所有的投资上，必须有报告制度，基金经理买股票必须由集中的交易室来执行，自己不能擅自买。尽管现在‘基金黑幕’不能够百分百地来防范，但实际上，黑幕还是跟人的动机有关。从监管的角度而言，要改善基金经理的投资人动机，像大禹治水一样要疏不能堵。比如，允许基金经理用他的奖金、工资去买自己管理的基金。那么他的动机就和投资人的动机一致，可以改善整个基金的投资动机，避免黑幕的出现。”

　　律师提醒

　　投资者如受损失可索赔

　　中国法学会商法研究会理事、上海律师协会证券与期货法律研究委员会副主任宋一欣律师参与过银广夏、科龙电器等多起证券民事赔偿诉讼案，他认为，上投摩根基金经理唐建利用“老鼠仓”为亲朋牟利，是典型的操纵股价行为，按我国《证券法》与《刑法》规定，监管部门应对其行政处罚，情节严重的要移交司法机关，对其提起刑事诉讼，目前我国刑法已设有“操纵股价罪”。

　　上投摩根基金经理建“老鼠仓”的行为，显然还损害了相应基金持有人的利益，并且，其操纵股价的行为也对相关上市公司的投资者的利益带来了损失。上投摩根基金公司和基金经理唐建是否也应该对这些损失予以赔偿呢？宋一欣律师认为，根据《证券法》规定，操纵股价使投资者利益受损的，投资者可以提起民事赔偿诉讼，因此，除了行政处罚、刑事诉讼之外，唐建还有可能面临民事赔偿诉讼，至于上投摩根基金公司是否要承担赔偿责任，则要看调查结果。他告诉记者，唐建利用“老鼠仓”牟利到底是公司行为还是个人行为，目前还有待查证。如果查证下来，发现公司也有责任，那么基金公司也应承担相应法律责任。

　　记者观点

　　保护投资者要多管齐下

　　4月中旬，坊间就已疯传上投摩根基金经理唐建有“老鼠仓”行为。但4月18日下午，上投摩根基金管理公司发表公开声明称：“我公司并未收到关于成长先锋基金经理的任何举报，公司也未受到监管机构的任何调查。”而该公司对之前刚刚调整成长先锋基金经理的举动，发表声明表示“只是公司内部的正常调度”，否认了传闻。仅仅1个月不到，唐建“老鼠仓”行为就被证监会查实。尽管上投摩根基金公司高层昨就此事发表声明，重申唐建个人行为与公司无关，但是，对于普通投资者而言，恐怕这样的声明并没有太多的说服力，人们有理由质问，唐建在操作“老鼠仓”的前后，公司监管制度在哪？

　　我们看到，虽然监管部门正在逐步强化监管措施，证监会今年年初就要求基金经理上报本人及直系亲属的账户资料，但实际上，这种上报的意义并不大。在现实中，基金经理的“老鼠仓”不仅不会使用上报的账户，甚至连旁系亲属账户也很少使用。前期遭遇恶意炒作的杭萧钢构庄家，甚至使用已经去世三年的农村老太的身份证炒作股票。违规交易账户的隐蔽性和查处难度之大，可见一斑。事实上，违规交易“查处难”几乎是一个全球性的难题。然而，这并不意味着监管因此而失效，关键在于措施是否得当。基金“老鼠仓”的最大特征就是隐蔽性和暴利，所以有效的监管也应当以此为切入点。

　　正如证监会研究中心主任祁斌所说，一个没有黑幕出现的成熟的基金市场有两大特征，一、在这个市场中，它绝大部分的从业人员是非常规范的，不仅具有专业知识，而且具有非常良好的职业道德；二、在一个成熟的市场上，主流投资理念应该是以上市公司的技术上的研究为主，而不是去听风、去打听内部消息、去投机等。我们相信，在监管部门和市场的共同努力下，中国的资本市场应该会成为一个成熟的市场。

　　名词解释

　　老鼠仓：老鼠仓是指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利，当然，最后亏损的是公家资金。 陈春林 沈春宁