基金理财，注重组合

　　理财小博士系列七

　　如同基金经理通过构建投资组合来消减投资“错选”风险一样，基金投资者也可以用基金组合来达到最佳的理财配置。根据晨星分类，开放式基金根据投资标的不同分为股票型、配置型、债券型、保本型和货币市场型。不同类型的基金具有不同的风险收益特征：股票型基金收益性最高但波动性也最强；配置型基金收益性和波动性较高，但二者之间的均衡性较好；债券型基金收益较低但风险也低；货币型和保本型基金收益性最低但风险也最低。所以，投资者在构建基金组合时，需要根据自身的理财需求和风险承受能力进行合理的搭配安排。

　　评估理财需求最主要因素是理财目标的期限和资金需要量的大小。根据达成理财目标所需要的时间，可分近期目标(1－2年)、中期目标(3－6年)和远期目标(7年以上)。同时，不同期限目标所对应的资金需求量也差别很大。通常情况是理财目标期限越远，所需要的资金量也越大。由于现代人理财需求是多样化的，也存在着期限不远但资金需求大的理财目标(如换购住房)，及期限较远但资金需求小的理财目标(如医疗保障)。基金理财的核心，就是在考虑基金的收益性、波动性与投资方式的基础上，针对不同理财目标构建不同风格的基金理财组合。

　　评估风险承受能力的主要因素也分为两类：收入丰薄与稳定性，年龄与健康状况。通常来说，收入越高、收入稳定性越好，健康状况良好，则承受投资风险的能力也越强，可以选择风格进取的基金理财组合，以期获得尽可能高的风险收益。反之，风险承受能力越弱，选择风格应趋向保守。

　　年龄是影响基金投资组合风格的重要因素。青年人虽然积蓄不丰，但拥有年龄与健康优势，可以选择风险收益较高的基金品种(或组合)。步入中年后，家庭积蓄增加了，理财需求和规模加大了，但由于年龄优势逐渐消失，风险承受力反而降低了。因此中年人应该选择稳健或偏保守风格的基金理财组合，理财目标有需要时才适量兼顾进取风格的品种。年过50岁以后，面临退休和健康状况下降，风险承受能力更是趋于消失，保守风格的基金组合是最适合的。

　　模拟基金理财组合设计表(供参考，不作为推荐依据)

　　(图表略，详见报)