第三季仅7只基金跑赢大盘

　　■本报记者 罗凰凤

　　本报讯 伴随股指强劲上扬，市场中的恐高气氛日趋浓重。昨日，大盘出现了6000点之上首次大幅震荡。事实上，就在很多股民抱怨赚了指数不赚钱时，很多基民也有同感。尤其是近日陆续出炉的三季度分析报告显示，今年以来多数基金各季度净值增幅并不稳定，而且，绝大多数基金不能持续跑赢大盘。6000点上基金投资何去何从？当前基民都在思考同一个问题。

　　三季度跑过指数的基金不足一成

　　今年以来，沪深两市维持牛市上涨格局。偏股型开放式基金净值增幅明显。统计显示，截至3季度，188只具有可比性的偏股型开放式基金，累计净值平均增幅达到88.33%，其中，64只基金累计净值增幅超过100%，占统计样本的34.04%。不过，它们的构成也在明显发生变化。

　　前三个季度沪综指涨幅分别为19.01%、20%和45.32%，对比各季度开放式基金累计净值增幅变化情况，一季度有75只基金累计净值涨幅超过沪综指，二季度这一数量达到115只；而到了三季度，指数单边上扬时，在板块轮动中，多数基金并没有超越沪综指，跑赢指数的基金也只有14只。

　　近一个月的情况更为尴尬。据银河证券基金研究中心数据统计显示，截至10月12日，过去一个月223只开放式基金净值平均增长率不到6%，而上证指数同期上涨11.86%；所有的基金中，无一只跑赢上证指数，增长率排名第一的华富成长趋势也只有11.48%。“可见，持续保持业绩高增长，对大多数基金都是比较困难的。”银河证券基金分析师王群航说。

　　次新基金成牛市赢家

　　188只偏股型开放式基金中，能够连续3季累计净值增幅超过沪综指的只有华夏大盘、深100ETF、上投先锋、华宝收益、光大红利、180ETF和红利ETF等7只基金，他们中3只属于指数基金。

　　从成立时间看，除了华夏大盘是2004年成立的以外，其余基金全部成立于2006年，其中，红利ETF和上投先锋分别成立于2006年11月和9月。在持续跑赢大盘的基金中，2006年成立的次新基金是最大的赢家。

　　今年以来，各季度累计净值增幅始终稳定在30%以上的10个基金中，上述基金公司旗下品种也榜上有名。如易方达基金管理公司的深100ETF，3个季度累计净值增幅分别达到35.77%、52.13%和46.13%。兴业基金管理公司的兴业全球和兴业趋势也表现突出，此外，光大红利、长城久泰、180ETF、中邮核心、华宝收益和华安宏利等各季度累计净值增幅均超过30%。这些品种在众多基金中，表现较为稳定和优异。

　　6000点以上重防御

　　蓝筹股突飞猛进，热点不断切换，机构也在上演风水轮流转的好戏。有基金经理认为，大盘蓝筹这种涨法有点过了，难以持久；也有人认为，结构性牛市将持续下去，大盘调下来也不容易。但重视防御、注重风险和收益的配比，却是绝大部分基金经理对待6000点上基金投资的共识。

　　“在上证指数大幅度攀升到5800点后，投资者已经明显体现出对风险的谨慎态度，这从日开户数下滑中可以看出。”银华基金公司有关人士表示。这显示当前股市确实面临估值压力，但在流动性充足和赢利超预期增长的信心支撑下，投资风险被暂时搁置。为此，他建议投资者对自己的资产进行适当的调整，降低高风险资产比例，加大债券型或偏债型基金的投资力度，适当减少股票型基金的投资比例。

　　专家建议，投资者还可以密切关注基金公司的各项投资策略，如一些基金公司推出的债券型基金与股票型基金免费相互转换的业务。因此，投资者可以在股票市场风险较大时持有债券基金，在股票市场经过大幅度调整后转换成股票型基金，灵活调整自己的资产配置，达到既能降低风险、避免踏空又能积极进攻的效果。