集合资产管理计划VS开放式基金

　　理财小博士

　　系列八

　　很多老百姓喜欢追逐基金，实际上券商的集合理财产品近年来的收益率同基金相比也并不弱，它们的相同之处都是积沙成塔，专业理财，也有不同之处。

　　(1)募集方式不同：开放式基金是一种公募型的单位信托产品，而集合资产管理计划则是一种私募型的单位信托产品。

　　(2)投资范围不同，券商集合计划更广泛：根据《中华人民共和国证券投资基金法》第五十八条的规定，开放式基金资产只能投资于上市交易的股票、债券以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。而根据《试行办法》第五条及第十五条的规定，集合资产管理计划可以投资于证券及其他金融产品，甚至特定的投资品种。这就是说，集合资产管理计划除可以投资于资本市场外，还可以投资于黄金、外汇、期货、信托产品、房地产以及投资者要求的其他特定投资品种等，投资范围远远超过开放式基金。这同时意味着，客户通过参与集合资产管理计划可以获得更多的投资机会。

　　(3)投资比例限制不同，券商集合计划更灵活：开放式基金根据类型不同，规定了严格的股票投资比例，如股票型基金的股票投资下限为60％；而券商集合资产管理计划可以灵活设计。一般限定性集合计划的股票投资比例为0－20％，而非限定性集合计划的股票投资比例可以为0－95％。这种灵活的设计可以回避市场巨幅下跌时的系统性风险。