中国金融难题如何破解

　　本报特约记者 钱军

　　11月6日至8日，北京国际金融论坛第四届全球年会在钓鱼台国宾馆举行。会议吸引了来自世界许多国家的金融专家，讨论了目前中国金融发展中需要解决的问题。

　　建议放宽企业购汇限制

　　作为该论坛的共同主席，全国人大常委会副委员长成思危首先提出了流动性过剩的问题。他以一个学者的身份谈到，流动性过剩是市场部分失灵的表现，应该改善宏观调控，引导企业及投资者改变预期，进而改变投资行为。他说：“针对当前的股市，可以增加有效供应，鼓励境外绩优股回归，同时加快国内优质企业上市，并根据股权分置改革的约定逐步解封非流通股。”

　　成思危还建议，应当提高引进外资的质量。他说：“在保障国家经济安全的前提下，可以引进在市场、技术管理方面有利于中国的战略投资者，在互利双赢的基础上进一步扩大开放。”成思危认为，在外汇储备数量方面，应当在保证满足战略性和战术性储备前提下，适度放松对企业和居民购汇的限制，并且鼓励企业借外汇对外投资，以其人民币资产做担保。“这是有利于缓解流动性的方式之一。”成思危说。

　　国家外汇管理局副局长李东荣在论坛中说：“当前中国存在一定程度的流动性偏多问题，虽然尚未造成明显的通胀压力和泡沫，但对金融体系的影响不容忽视。”李东荣表示，中国长期的出口导向型政策和吸引外资的政策，带来了外汇储备的持续大幅增长。当前宏观经济中的固定资产投资偏快、银行信贷投放偏多等现象都与这种流动性有关。

　　李东荣认为，由于国际社会对人民币升值的预期持续存在，这对中国经济的不利影响也越来越突出。他称，在当前情况下，应该坚持稳中适度从紧的货币政策，继续综合运用央行票据和特别国债的发行，以及存款准备金率和基准利率的调整等措施来加强流动性管理。

　　银行应可投资私募基金

　　中国人民银行副行长吴晓灵在论坛中说，在国际收支双顺差和社会流动性过剩的背景下，中国应该更多地发展人民币股权基金。她说，中国目前不缺资金，缺的是投资的技术和管理的技术。今年以来，外资股权基金投资中国的难度加大，为了解决这一问题，希望股权基金能够更多地利用人民币市场来筹集资金。

　　吴晓灵鼓励境外管理团队在中国设立人民币股权基金，认为这是培育本土人才、充分利用人民币市场的有效方式。与此同时，她建议，把外资控股在25%以下的基金作为中资基金来对待，以拓宽基金投资范围。吴晓灵指出，监管当局应该协调政策，以审慎原则界定私募基金的合格投资人，建议以年收入或净资产额界定合格的自然人投资者，对金融机构投资者则应在制定风险控制要求的前提下放宽准入限制。

　　目前在中国，保险公司、证券公司和信托公司都可以有一定的比例投资于私募基金，但银行暂时还不被允许。吴晓灵认为，在审慎管理的前提下，应该允许银行投资私募基金，可以通过设立投资占资产的比例、设定最高的风险资产计量权重、严格的损失拨备要求、严格控制所投基金的杠杆率这四方面来有效控制系统性风险。

　　新闻链接/LINK 外资银行进京享受便利

　　2001至2005年，北京金融业增加值年均增长11.6%，保持了较快的发展速度，在第三产业中已经占支柱和龙头地位。2007年上半年，北京第三产业增加值达2945.8亿元，占GDP比重72.5%；其中金融业实现增加值511.8亿元，占全市GDP的12.6%，占第三产业增加值的17.4%。截至2006年末，北京金融资产达17.3万亿元，占中国金融资产总量的44%。

　　北京市副市长吉林在此次论坛上透露，北京市金融办目前正会同有关单位制定外资银行子公司注册程序，以方便外资银行在京注册。2005、2006年两年中，北京市对新注册的第一批26家外资金融机构给予了总额为1.88亿元人民币的一次性资金补助，今年还将为新入驻的金融机构补助1.5亿元人民币。(钱军)