债券基金脱颖而出

　　如果不是最近几个月债券基金的整体表现异军突起，其业绩普遍跑赢了偏股型基金，可能它们依然无法真正进入大多数个人投资者的视野。根据WIND的统计数据，从2007年8月中旬至2007年11月5日，债券型基金的综合收益率超过5%，而同期偏股型基金的平均收益率只有0.25%。

　　股市的波动使人们重新认识到债券基金的投资价值。作为基金大家族中的重要成员，债券基金具有承受较低风险获取稳健收益的特点，使之成为众多投资者的必备之选。

　　近年来，我国城乡居民的储蓄率一直居高不下，尽管原因很多，但也从一个侧面反映出国民对资产安全性的重视。虽然把钱存在银行里要忍受通货膨胀的困扰，然而一想到这些钱将用于支付子女教育支出或供自己养老，很多人还是会在那些风险较高的投资面前止步。

　　债券基金具备低风险和收益稳健的特点，使之有可能成为银行储蓄的有效替代品。一方面，债券的票息提供了较好的本金保护作用，也能为投资者带来较为稳定和持续的收入，这就特别适合那些风险承受能力较差的投资者，比如一些老年投资者。而且，目前国内市场上的很多债券型基金可以通过参与新股申购、购买可转债等风险较低的方式，参与股市的投资，使基金的预期收益水平有所提高。

　　今年，随着沪深股指的不断攀升，市场整体估值水涨船高，风险积累不断加大，复制2006年以来高收益的可能性已微乎其微。尤其是沪指上攻6000点之后出现大幅回调，更使很多投资者意识到，牛市征途也非一帆风顺，将资金囤积于风险系数较高的偏股型基金，尽管有可能获取相对高的预期回报，但也要忍受市场波动带来的各种风险。这时，构建一个股债相对平衡的投资组合，充分发挥债券基金“风险中和剂”的作用，才是普通投资者更为现实的选择。

　　统计数据显示，美国的债券基金数量已经达到全部基金总数的四分之一，是构成基金市场的重要力量，而在我国，这个比例尚不到10%，并且很多债券型基金还在不断遭遇大规模的赎回。也许，在经历了8月份以来的这一波绝地反击之后，人们能够重新认识债券基金的价值，并将其纳入自己的投资组合。易方达基金管理有限公司理财专栏提供