基金分批建仓　基民分批买基

　　最近一段时间，基民可以稍微松口气了，经过快速杀跌之后，市场开始逐渐缓步上扬，但趋势仍不十分明朗。一些以前买不到的好基金开始打开申购了，很多基民朋友又开始犹豫了，这到底是机会还是陷阱？

　　根据wind的统计，2007年10月底，沪深300指数成份股的平均市盈率为44倍左右，而到了11月底，该数字已经下降到33倍，而2008年动态市盈率则在25倍左右，同30％的预期业绩增长相比，估值也不算贵，但依然是全球估值水平最高的股市，宏调动作的不断出台也在影响投资者的心理预期。从各主要板块的表现看，基金经理们采取了缓步建仓的策略，利用波动以较低的成本提高仓位。

　　而看好后市但有担心短期波动的基民，又该如何做呢？震荡市中，操作难度的确加大许多，一位基金公司朋友的建议笔者觉得较为适用：一是多元化的资产配置。资产配置的一个基本原理是各资产之间的联动关系不一样，使各资产的风险可以相互抵消。现阶段就可以适度多配置债券型和平衡型的基金，降低资产大幅波动的风险。

　　另外，就是主动去分批建仓或者采用被动定期定额的办法。对于那些打算在近期建仓入市的基民来说，选择分批建仓、逐步买入的策略可能效果更好。由于目前市场仍处于震荡整理的格局之中，短期风险较大，一次性买入可能会面临基金净值频繁波动的困扰，不如分批建仓，平滑投资成本；或者干脆采取定期定额的方式，强制投资，追求长期收益。

　　不论是股市还是债市，都有自己的上升下降周期，所以投资人都希望能踏准波段，在相对低点买入。但实际上，踏准波段是非常困难的，即使对专业的投资人而言，也是这样。为了避免踩错，可以采用分散时点的办法。比如说，每月定期买入1000元某一只基金，即避免在高点时的集中进入，又可积少成多，为将来大笔的支出或养老医疗做准备。

　　定投最大的优势是不用选时，短线波动对持有基金的中长线投资人而言意义不大。比如说，一对年轻夫妇投资基金是为了将来养老，则投资期限在20年之上，一两个月的股市波动对该投资人是完全没意义的。巴菲特老先生建议个人投资者最佳的策略是，定期的去买入指数，也许这也是解除目前基金投资者心理困惑的良药。

　　贾肖明