图文：一封电邮牵出惊天欺诈案

　　据《中国日报》报道 法国第二大银行兴业银行爆出该行历史上最大违规操作丑闻后，于当地时间27日公布了一份五页的内部调查报告，披露了此事的来龙去脉及相关细节。

　　早有端倪

　　多次“失误”未引银行重视

　　据透露，兴业银行是在18日才对凯维埃尔的异常交易引起重视并展开调查的，而在此之前，凯维埃尔的投资情况其实已多次引起银行方面的注意，但却没有主管人员给予足够重视。兴业银行官员穆斯蒂尔称，审核部门经常发现凯维埃尔的投资组合有问题，但他都以交易失误的理由蒙混了过去。穆斯蒂尔说：“这些交易被取消了，然后就没有专门的跟进调查措施了。按照我们的理解，这些失误的次数并不比其他任何一个交易员多，因此当时并没有理由拉响警铃。”

　　被法国媒体冠以“流氓交易员”之称的凯维埃尔，在过去一年间进行了一系列“精心策划的虚拟交易”，他在2007年预计市场会出现下跌，大量做空，因此那时他实现了“虚拟赢利”，但今年1月开始，为了掩盖自己的越权违规交易，他故意买账，以平抑先前的盈利。然而由于最近全球主要股市大幅下挫，他的行为造成的巨额损失达到近72亿美元。

　　作案过程

　　先当黑客再做“超级交易员”

　　调查报告指出，凯维埃尔动用了兴业银行500亿欧元（约合735亿美元）的资金，其中300亿欧元用于购买欧股期指，180亿欧元用于德国DAX指数期货投资，另20亿欧元投入到伦敦金融时报指数期货，这笔巨资的金额超过兴业银行359亿欧元的市值。

　　这笔巨资的调动显然远远超过一名低级别交易员的权限，那么他又是怎么做到的呢？调查报告称，凯维埃尔入侵了银行的电脑系统，获得使用巨额资金的权限，同时他又修改了很多文件，大量伪造账户。其中在对德国股指的期货交易中，他一人就运作着14万份交易合同，但其中一个所谓的“客户”最终被系统查出根本不存在，这才暴露了他的违规操作。

　　报告叙述了凯维埃尔在18日被抓住狐狸尾巴的过程：当时他的上级主管收到一封来自一家大型银行的电子邮件，信中称要对此前预定的交易进行确认。但兴业银行此前已限制与这家银行的交易往来，银行方面由此对电邮的来源产生了怀疑，并展开紧急调查。一天后，凯维埃尔被要求对此进行解释。与此同时，兴业银行也查出对方银行对这笔所谓的交易根本一无所知。凯维埃尔最初还想靠老办法蒙混过关，但最终还是承认他伪造了虚假贸易往来。银行连夜查账，结果震惊地发现这起欺诈案涉及到的资金总额极为惊人。

　　锒铛入狱

　　作案动机据称“非常有趣”

　　据悉，在2005年进入交易部工作前，凯维埃尔已在兴业银行的审核部门工作了5年，对后台管理极为熟悉，这为他突破监控系统提供了极大便利。兴业银行已经对凯维埃尔提出了指控，罪名包括“侵入电脑系统、伪造银行文书并利用其进行欺诈”等。如果罪名成立，这将成为由单人引起的最大欺诈案件，而凯维埃尔将被判至少5年徒刑。

　　凯维埃尔已于26日被警方逮捕并接受了问讯。据警方官员埃德伯特透露，凯维埃尔的精神状态很好，问讯进展顺利，调查“极富成果”。埃德伯特说：“凯维埃尔提供了非常有趣的解释，我们已经知道了他的作案动机。”但他没有透露详情。

　　“替罪羊”

　　银行借其掩盖次贷损失？

　　兴业银行官员穆斯蒂尔27日强调，目前的迹象显示，凯维埃尔是独自一人进行违规交易的。而分析人士表示，这种解释很难令人相信，因为一个人不可能在一年里掩盖如此巨额的亏损。

　　有分析人士指出，兴业银行在发现事情真相后的后续动作也显得颇不寻常。在20日确认凯维埃尔的违规操作后，该行首席执行官布东通报了法国银行主管部门，同时作出平仓决定。18日（周五）交易日结束时，兴业银行损失近20亿美元，但不幸的是，21日（周一）重新开盘时，由于全球股市遭遇“黑色星期一”，损失进一步扩大到71.4亿美元。

　　于是，在外界不知情的情况下，兴业银行从21日开始用了三天时间进行平仓。有分析指出，这一举动加剧了股市的跌势，是当天欧洲股市急挫逾5%至7%的原因之一。标准普尔首席经济师怀斯说：“我们无法知道法国兴业银行平仓与欧洲股市大跌有多大关系，但这真的很可疑。”

　　对此，布东的解释是，若在周一早上公开事情真相，必定会令股市更加动荡，银行的损失会比现在严重10倍。但凯维埃尔的律师则认为，兴业银行急于平仓，可能是在利用凯维埃尔做替罪羊，以掩盖自己过去几个月在美国次贷市场上遭受的损失。该行因次贷造成了20.5亿欧元的资产减记，这一消息原计划在20日公布，但最后推迟到了24日，与这起惊天欺诈案同时曝光，令外界对该行次贷损失的关注度大大降低。

　　“救市英雄”？

　　“刺激”美联储降息阻衰退

　　在兴业银行案调查不断深入的同时，一些经济学家分析指出，凯维埃尔其实是在无意之间充当了“拯救世界经济的英雄”的角色。有美国经济学家分析说，兴业银行动手平仓后，美联储紧急降息75个基点，创下23年以来最大的单次降息幅度，这可能是使世界经济走出衰退的“拐点”。德银证券公司前首席经济分析师亚德尼说：“衰退几乎已经过去了，感谢凯维埃尔在巴黎的作为，以及美联储在华盛顿的‘积极’回应，在我记忆中，从来没有过这样强有力的经济支持，阻止了衰退征兆变为现实。”