业绩增468.25% 东北证券咋还跌

　　分析师认为主要是投资者对整个市场的悲观情绪所致 应将目光放长远

　　“如果业绩增近5倍的股票都要下跌，那我今后真要考虑还要不要炒股了。”股民赵先生对记者讲述了自己的苦恼。

　　每股收益2.36元竟然跌停

　　赵先生是价值投资者。2月27日，赵先生反复研究了上市公司东北证券的基本面资料，认为其在券商板块中业绩突出，2007年年报业绩很可能有超乎寻常的增长，加上牛市环境对券商业绩的刺激，因此决定在其公布年报前介入，分享公司的成长成果。

　　2月28日，赵先生以每股38元的成本价重仓介入东北证券，截至该公司公布年报的前一天（3月11日），东北证券的股价已经涨到了40.40元。

　　不出赵先生所料，3月12日东北证券公布年报称：该公司每股收益达到2.36元，较去年同期增长468.25%。但出乎赵先生意料的是，该股停牌一小时后，复牌就跳空低开，随后一路震荡走低，最后竟然跌停了！昨日，该股再度下挫7.59%，收盘价30.20元，赵先生损失惨重。

　　暴跌缘自对市场悲观

　　为什么二级市场对这份飘红的年报不买账？

　　对此，诚浩证券分析师杜博表示，作为一家券商类个股，其业绩有着一定的特殊性。东北证券的经营区域主要集中在东北地区，券商的主要收入来自交易量，自营方面的收入并不占较大份额，对牛市的依赖程度较强，和南方一些券商的业务有很大差异。

　　杜博认为，二级市场对东北证券年报的不买账主要是投资者对整个股票市场未来走势的悲观所导致，自2007年12月份之后，A股市场又经历了连续的下跌，这无疑对东北证券这种主要依靠交易量的上市公司的未来业绩构成影响。

　　可考虑进行波段操作

　　从操作角度上，杜博建议赵先生不要放弃东北证券。

　　他表示，既然赵先生是价值投资者，就不应该过分地在意上市公司股价短期的波动，而要将目光放长远。牛市并未终结，股市短期走熊是为了更好地上涨，当市场迎来新的行情时，东北证券的业绩增长还会恢复良好趋势。另一方面，东北证券比投资者更了解牛市中应该做什么，是不会放弃这个发展机会的，其未来的成长性值得期待。

　　杜博说，从短期走势上看，该股连续下跌，股价接近年线，短线反弹要求已经十分迫切，希望赵先生在长期持有的同时，充分注意到券商股的特点：市场走好，券商股往往一马当先；市场走弱，券商股也往往是率先杀跌。此类股票十分值得波段操作，建议赵先生在长期持股的同时，也围绕这只股票做一些大的波段操作，充分摊薄成本。

　　本版稿件由本报记者 于涛 采写