□张雪

　　晚报讯 本周以来，沪深两市成交量不断萎缩，周三沪市成交跌破500亿元后，周四大盘继续缩量杀跌，沪市仅成交了446亿元，回到了6月底时的地量水平。业内人士预计，这样缩量的状况将持续一段时间，大盘仍将处于弱势盘整的阶段。

　　银河证券研究所秦晓斌在接受记者采访时表示，近日成交量的萎缩，反映了市场谨慎的心态。“近期一直都没有出现持续的热点，投资者觉得向上涨也没有多少空间，跌也跌不下去，反正很难挣钱，还不如原地不动。”他认为这样的地量还会维持一段时间，因为银河证券的资金监测模型显示，目前股市资金仍以存量运动为主，场外入市资金仍然较为谨慎，与去年同期相比相差甚远。而投资者信心的恢复需要一个较长的过程，在宏观紧缩未明显放松之前，投资者对未来的预期难以根本改变，场外入市资金不会显著增加。

　　上海证券研究所屠骏认为，目前市场价格中枢大幅向下，已经脱离去年以来的市场平均持仓成本，投资者处于全面被套的状态。在大盘趋势不明朗的情况下，市场人气散淡，是最近市场低迷的最重要原因。同时，“维稳”的舆论也强化了被套投资者的惜售心态，影响了市场的交投热情。他还分析，以沪市为例，680亿20日均量对应最新46000亿流通市值的1.47%，从行情演变与量能关系的历史规律来看，沪市日成交量在1200亿 （2.5%）以上为攻击量，700亿（1.5%）以下为“防守量”。因此前期行情运行的实质，是以历史“防守量”来策动的反弹行情，周四的弱市反弹结束也在情理之中了。

　　针对后市，上海证券研究所屠骏认为，从量能演变趋势来看，大盘依然没有走出熊市调整的泥潭。“股价是有‘重量’的，没有成交量的放出，大盘的重心下移趋势不会改变。”屠骏同时指出，从市场局部机会看，部分已经被价值低估的绩优股成交地量，则显示市场抛压枯竭，中线机会可能即将到来。

　　海通证券研究所陈露认为，现在处于一个平衡市，大家都处于观望状态，由于后市还有很大的不确定性，预计还要弱势整理一段时间。秦晓斌则预计，8月份市场运行以稳为主，震荡盘升，市场运行的高度可能不会太高，上证综指主要波动区间为2700至3300点。