本周宏观政策信号几经波折、加上新股IPO重新放行，引发A股市场走出了两阳夹三阴的走势。中共中央政治局及中国央行分别在上周五及周日召开会议，透露出宏观政策微调的信号，从而引发A股市场周一走强；但中国南车新股IPO即将拉开帷幕，引发资本市场流动性全面收紧，加上中国央行副行长苏宁周三表示，将继续加强货币信贷总量调控，更引发市场对紧缩货币政策的忧虑升温，A股市场随之连续三日收低；周五上证综指进一步考验2700点关口的支撑，但午后传出中国央行拟将新增贷款规模扩大5%，从而激发股市绝地反弹。最终上证综指全周累计下跌2.21%，是继上周创出六周收市新高后重拾跌势。

　　未来一周中国将迎来奥运会的盛大开幕，而A股市场除面临奥运期间各种不确定性的冲击外，投资者亦将观望即将公布的7月份宏观经济数据。有消息称，由于成品油涨价的影响，7月PPI上涨的压力较大，超过9%的概率较高，甚至有可能达到或超过10%。分析人士认为，高企的PPI对政策形成约束，从紧的货币政策将依然难以放松；同时，面对如此大的PPI和CPI的差异，中下游企业利润增速在3季度有可能快速下降。

　　不过，另外有消息称，中国人民银行在本周四召开的一个会议上，允许商业银行将今年人民币新增贷款额度较年初设定的规模扩大5%，这意味着下半年将可以增加投放大约2000亿元人民币的贷款；消息并称，扩大的额度主要用于小企业以及农业贷款。分析认为，此举显示中国各部委正在按照中央的要求推出各项微调政策，从而令市场更加憧憬未来仍将陆续有利好兑现。

　　但市场人士依然担心，本周上证综指最终依然失守30日均线的支撑，而当前的技术破位可能会触发大量的技术抛压；另外，对于8月份大小非解禁的恐慌情绪开始蔓延，即将面临大额解禁的宝钢股份等股价仍逆势下挫，对当前市场的悲观心态而言无疑是雪上加霜。

　　截至本周五收盘，上证综指报2801.82点，全周累计下跌2.21%；深证成指报9556.91点，全周累计下跌3.69%。各大风格指数之中，中小板指本周下跌2.63%，沪深300下跌3.35%，上证50下跌2.65%。从个股表现来看，本周共有319只个股累计上涨，另外有1193只个股累计下跌。

　　从行业指数的表现来看，本周除木材指数上涨2.8%外，其余各大行业全线下跌。跌幅居前的五大行业包括：金属行业跌5.26%、商业行业跌5.09%、农林行业跌4.82%、水电行业跌4.57%、造纸行业跌4.25%；跌幅居后的五大行业包括：金融行业跌0.15%、传播行业跌0.62%、批零行业跌1.12%、建筑行业跌1.33%、食品行业跌1.64%。

　　全景综述