扩张性的经济刺激方案终于出台了。“4万亿”投资，三年内实现。股市为之一振，一周内上涨逾13％。这一经济刺激方案的实施效果，不少人预计可达到每年贡献ＧＤＰ增长的两个百分点之上，几乎可以抵消出口萎缩的负效应。2007年的国民生产总值是25万多亿，依此计算，4万亿的新增投资分三年投入，可以算出每年2％的经济增长贡献度。

　　然而在中国，4万亿的经济刺激计划是“1∶3”配套投资，国家财政出1万亿，银行配上1万亿，地方和企业再各自配套1万亿。“1∶3”配套投资对经济增长的贡献度，就不能以4万亿为投入基数来计算了。换句话说，没有这个经济刺激方案，部分投资也会在未来三年内发生，只是所投资的项目可能有所不同。也许只有银行的配套资金是新增投入。

　　2009年，预计中国经济的下降和全球经济的衰退高度重合，经济增长速度的下降势在必然。曾经说过，中国经济的增长速度有一个7％的“社会主义基数”。在经济增长7％的水平上，城镇就业压力和企业利润总额都会达到经济衰退的状态。所以，“保8％”的经济增长率目标，实际上是中国的反衰退目标。

　　追求“保8％”的经济增长目标最主要的原因是就业和稳定。在中国，稳定压倒一切，而就业率是社会稳定的支柱。中国每年的新增就业人口有2300－2500万人，在8％的经济增长水平上，每年可以消化其中的1／3左右，也就是说，会有1500万左右的新增就业人口难以就业。此外，这个数字并不包括已经进入城市的“农民工”，也不包括农村的潜在失业。

　　巨大的失业人口是社会稳定的隐患。要加大经济刺激的力度，还要点燃“熄火”的股市房市。中国经济社会过去几年的稳定，至少有一半原因要归功于股市房市的泡沫直接和间接地吸收了流动性失业。在4万亿刺激经济的方案中，十大投资方向是非常必要的，还需要出台直接刺激股市房市的具体措施。这不仅是股市房市的需要，而且是社会稳定的需要。

　　（尚 征）