央行罕见的巨幅降息后，很多人对投资理财很迷惘:投资股票、基金很受伤，存银行一年期存款利率已降至2.52％，收益又太低。长期资金该如何投，流动资金该如何管理？

　　理财应降低收益预期

　　□记者王振

　　“投资理财的目的是在资产安全基础上的保值增值。”光大银行郑州分行零售部总经理助理、CFP金融理财师郜晓莉说，理财要看大势，对国家宏观经济形势发展有一个大致的了解判断，然后根据个人的风险承受能力和所处的生命阶段进行资产的合理配置。

　　现阶段，经济下滑趋势明显，防通缩成为当前宏观调控的重点，如果还希望动辄获得20％、30％的收益率显然不太现实。降低收益预期，合理配置资产是目前进行家庭资产管理较为实际的做法。

　　投资应采取谨慎的态度，以防御型品种为主，重点配置固定收益类理财品种。同时，为了锁定利率，可选择期限稍长的品种。

　　尽量选择期限较长产品

　　据了解，目前，银行发行的稳健型理财产品主要有债券型、票据型和信贷型三类。“闲置资金建议配置1年期以上理财产品。”郜晓莉说。

　　票据类理财产品的投资目标为银行的承兑票据，以银行的信用做担保，安全性相对较高。而信贷型产品则要看信贷资金投向哪些具体项目和企业。在经济形势不好时，企业经营状况也将走下坡路，出现违约的可能性也会提高，在挑选信贷型理财产品时，要尽量选择一些国家基础设施建设项目的贷款，而回避风险较高的房地产项目贷款。

　　在期限选择上，应尽量选择期限较长的产品。进入降息周期后，与市场利率联动密切的银行理财产品的收益率无疑也将受影响，而提前锁定利率对提高资产收益率很关键。

　　“活钱”可选货币基金

　　货币市场基金一段时间以来曾是被遗忘的基金，但此次大幅降息后，活期存款利率从0.72％降至0.36％，货币市场基金又重新进入投资者的视线。

　　郜晓莉说，大幅降息后，债券价格上涨，货币基金浮动盈余增加，短期内货币基金仍将出现较高的年化收益率，预计未来1~3个月内，货币基金的年化收益率会在3％~4％。尽管债市收益率随着降息会不断走低，但长期来看，货币基金维持2％的年化收益率仍问题不大，是作为流动资金管理的上佳选择。

　　2008年债券型基金一跃成为基金中的明星产品。短期来看，前期债市的大涨必然对后期获利空间有所压缩，债券基金前期的收益已部分透支未来的降息空间，债券基金投资者要警惕市场回调的风险。

　　长期来看，全球央行联手降息，未来仍处降息周期已成为市场共识，而我国政府推行的积极的财政政策和宽松的货币政策，都将给未来的债券市场带来新的发展机会，债市仍可望保持平稳上行的趋势。债市未来是否会持续上涨，并不取决于央行是否再度降息，而取决于降息的次数和幅度是否高于预期。

　　弱市下坚持定投股票型基金

　　“虽然证券市场在低位运行，但股票型基金投资尚未到最佳买点。”郜晓莉说，由于大小非解禁对市场的扩容压力犹存及经济发展处于下行周期，目前建议投资者低配股票型基金，但购买股票型基金坚持定期定投是不错的选择。

　　据介绍，定投的获利关键在于，投资者是否有耐心投资完一个景气循环。最幸运的定投人当然是从景气谷底开始定投，一直到股市高点获利了结。从目前情况来看，现在很可能就是最好的定投时点。

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