□晨报记者 李 强

　　255个基点，从11月27日起，人民币兑美元汇率中间价在连续四个交易日内深幅跳水。昨天，人民币兑美元汇率中间价报收于6.8527，继前一交易日大跌156个基点后，继续微跌22个基点。当人民币汇率被冠以“跌停”后，市场上怀疑央行汇率政策转向的猜测之声骤起，使人民币贬值的预期大幅升温。多数人认为，管理层试图通过本币贬值来拯救不断恶化的出口形势，进而保持经济稳定增长。

　　针对人民币汇价出现的罕见“跌停”现象，中国人民银行相关人士昨天对外表示，央行会在保持人民币汇率基本稳定的基础上继续推进汇率改革，并强调12月1日人民币汇价的跌幅没有超出范围，央行无须作出评论。

　　人民币要贬值？有待观察

　　人民币兑美元汇率中间价从11月27日的1美元兑人民币6.8272元，急速贬值到昨日的1美元兑人民币6.8527元，大大出乎市场预料。自10月以来，经历了2个月窄幅盘整之后，12月第一个交易日（12月1日），人民币汇率竟大跌 156个基点，以6.8505创出自8月21日以来的最低纪录，创下近一年来的最大单日跌幅。当日盘中汇价（6.8848）更一度触及千分之五的波动区间下限，这是汇率改革以来人民币汇价跌幅最大的一次。

　　银行外汇交易员以及经济学家普遍认为，这或许是人民币即将步入贬值通道的信号，也是人民币迈向世界货币，趋于市场化的试水之举。眼下，市场呈现三种不同的论点：一种是在金融海啸导致美元强势地位确立后，人民币贬值将成为必然；另一种是仅凭单一交易日的表现，不太可能构成人民币贬值的前兆，人民币中长期升值大势不改；而中立的观点认为，不排除通过人民币贬值，来推动出口，保持经济增长。但目前我国国际收支尚未明显恶化，一切言之尚早，是否进入贬值通道还有待观察。

　　自2005年汇改以来，人民币兑美元汇价基本保持上升通道。10月以来，人民币汇价维持在6.82左右。此前，一直有观点认为，长期看人民币升值过程没有结束，但是明后年为促进出口的需要，人民币可能会处于贬值通道中。

　　央行行长周小川日前也曾透露，不排除人民币贬值推动出口的可能。

　　贬值促出口提振？难度不小

　　目前，外贸部门希望人民币贬值提振下行中的出口业的呼声高涨。不过，有关专家指出，在外部经济环境不利、出口需求减退的情况下，人民币贬值是否真能缓解出口还很难说。一旦人民币真的贬值，较易引起贸易保护主义的争端，反而不利于中国出口。本月4日即将开始的第五次中美战略经济对话，美国方面仍将促请中国政府让人民币进一步升值。

　　来自银行的外汇分析人士认为，现阶段，通过汇率贬值促进出口的作用是有限的，在全球贸易萎缩的情况下，要促进出口的进一步增长，意味着市场份额要进一步扩大，这在目前是比较难实现的。相反，对于国内进出口企业而言，或许保持稳定的汇率更为重要，因为他们更容易判断形势和市场方向。

　　一部分专家目前倾向人民币不大可能大幅贬值。因为人民币贬值会加剧资本外逃，这将对包括股票、地产在内的人民币资产价格构成更大的下行压力。

　　专家称贬值最佳时间已到

　　对于此次人民币罕见的单日大跌，投资者绝不能掉以轻心，毕竟这也可能导致最终人民币兑美元的汇率走向发生较大的转变。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委在接受记者采访时表示：这是人民币即将贬值的明确信号。央行所强调的“将保持汇率基本稳定”是一个含糊之词，换作“保持对一揽子货币汇率基本稳定”才更合适。其言外之意是，人民币汇率稳定很可能只是针对非美货币而言的。

　　除了贬值刺激出口的目的，鲁政委认为，目前正是人民币贬值的最佳时间窗口，一方面来自国际的人民币升值压力已大幅缓解，汇率问题正在淡化；另一方面，国内有效汇率升值速度在10月份达到历史高点，对出口增速影响颇大，在出口订单下滑严重的情况下，不宜再保持过快的升值速度。此外，人民币汇率改革的目标之一就是扩大双边浮动的区间，增大汇率弹性，汇价走势有升也要有贬。加上明年经济形势不理想，通缩风险越来越大，人民币继续升值不利于抑制通缩压力，而在经济前景不乐观时，本币适当贬值也是有效出路之一。鲁政委认为，人民币汇率贬值10%是可以承受的范围，也就是说人民币汇率可能回到去年中期的水平。