□记者 钱妤

　　晚报讯 随着近期诸多刺激经济方案的陆续出台，市场反弹迹象明显，关于A股底部的讨论日益激烈，摩根大通中国研究部主管兼大中华区首席经济师龚方雄昨日在接受记者专访时表示，A股在1700点、1800点筑底的可能性非常大，但不排除受微观层面经济影响而二次筑底的可能性。

　　龚方雄认为，我国经济未来的走势和现在的状况，受两个因素的影响，一是全球经济日益恶化，而且没有见底的征兆；另外宏观经济紧缩政策持续时间还是太长。他指出，整个经济需要一段时间来恢复。第四季度按季的环比来看，增长只有2%。发电量、钢铁、出口等等按环比计算都已经在衰退了，第四季度经济增长基本上停顿了。 “环比计算的话本季度经济就会见底。但明年8%的经济增长应该可以做到。 ”

　　环比对市场的影响最大，本季度出来的经济数据最差，消息面最差，各方面的数据都不好。所以这个季度也会密集出台很多经济刺激政策。从市场的角度来讲，一个比较有效的市场是在消息面最差的时候，正好是见底的时候。所以A股应该在1700点、1800点的地方就出现了一个底。

　　那么市场有没有可能回去再测这个底呢？“不排除这种可能性。”龚方雄解释，因为这个季度经济数据是最差的，但是企业的盈利、微观层面的数据，要在第一季度报第四季度盈利情况的时候，才会向市场释放出来。所以等到明年一季度企业层面、微观层面的消息面最差时，市场有可能还会再去探一次底。

　　龚方雄表示，“对于平准基金，市场的期望不要太大，因为平准基金在我们看来是最后一颗救市子弹”。既然是最后一颗子弹，那一定要打得准，射入适时，因此短期内管理层不会轻而易举地推出平准基金。在龚方雄看来，平准基金就像一个时刻准备兑现的重大利好，会让市场一直有一个预期，管理层不到万不得已是不会推出的。而眼下，市场正处于反弹阶段，管理层没有推出平准基金的必要。

　　龚方雄认为，平准基金的规模不用太大，8000亿应该足够了。平准基金能起到稳定市场信心的作用，会带动很多其他基金。此外，拉动经济一定要稳住股市、稳住消费者的预期，如果股市没有起来、房市成交量没有上去，那么消费怎么起来？所以有很多政策还是值得期待，尤其是如何刺激消费这方面还有很多笔墨可以做。

　　“就目前情况来看，中国经济在2009年会逐渐好转。从现在到第一季度，一方面消息面、经济方面、基本层面、企业盈利方面会很差，但另一方面，政策应对会很多，市场介于这两者反复之中。未来市场的上升一定是振荡向上，不排除二次探底的可能性。 ”