随着调查的深入，纳斯达克前主席伯纳·马多夫500亿美元诈骗案的细节开始逐步浮出水面。一位联邦法官下令对伯纳·马多夫投资证券公司的美国业务进行清算。同时，马多夫交易中自相矛盾之处的更多细节浮出水面，为人们提供了线索，以了解这个纽约经纪商是如何经营这个官方称之为惊天大骗局的。

　　据知情人士称，调查人员还将着重审查马多夫的融资方式以及他的妻子可能在其中扮演的角色。

　　联邦检察官提起的一份刑事诉讼显示，马多夫上周对公司两名高级雇员称，公司几乎已经一无所有，投资者的损失至少在500亿美元左右。马多夫将公司的投资顾问业务称作是一个“巨大的庞氏骗局”。

　　不可能在股市下跌行情中获得收益

　　华尔街的交易员开始根据客户的陈述来解剖马多夫的投资策略。他们说，其中发出的危险信号对推销马多夫基金的银行和投行来说应当是显而易见的。几位交易员总结说，虽然马多夫所称的交易策略是有效的，但在他所管理的资金规模下根本不可能实现。

　　马多夫对客户称，他采用十分普通的期权交易策略，二十多年来获得了小幅但稳定的收益。他的策略是买进股票同时进行期权交易，以限制股票价值的潜在损失。期权给予投资者在将来以预定的价格购进或者售出股票的权利，但无须承担必须这样做的义务。

　　有人在分析过客户陈述内容后表示，马多夫的公司不可能买进或卖出了他所说的期权，因为那些期权的总量已经超出了当时市场的整体交易量。

　　某些投资顾问避开马多夫的基金，一定程度上可能是因为他们发现了上述矛盾之处。咨询公司AksiaLLC的詹姆斯·福斯(JamesVos)和杰克·沃索尔(JakeWalthour)上周在解释他们为什么没有向客户推荐投资于马多夫的基金时写道，马多夫宣称在标准普尔100指数期权市场进行了交易，资产总规模达到130亿美元，这个市场能容纳这么大规模交易的说法让人难以置信。

　　其他交易员则表示，如果运用得当，上述交易策略的确能够限制资产价值波动幅度；即便如此，它也不可能在股市下跌行情中获得收益。而马多夫公司的财务报表却显示，无论市场走向如何，其基金每个月均可产生小额稳定收益。

　　个人最高损失或超5亿美元

　　个人投资者在计算自己的损失。95岁高龄的服装企业家和投资者卡尔·夏皮罗将5.45亿美元资金交由马多夫管理，可能创造该丑闻迄今为止造成的个人损失纪录。其家族发言人凯莉·奥唐纳证实，夏皮罗旗下的公益基金向马多夫的基金投资了1.45亿美元。奥唐纳证实，除了家族基金的投资外，夏皮罗及其家人还将另外4亿美元交由马多夫管理。

　　夏皮罗是一位受到广泛尊重的慈善家，也是马多夫最早和最大的投资者之一。棕榈滩和波士顿的几位投资者称，他们投资马多夫公司一定程度上是通过夏皮罗从中搭桥。

　　夏皮罗在昨天发布的公告中称，在任何时候都不曾将潜在投资者正式介绍给马多夫。夏皮罗说他与马多夫是50多年的朋友，他和家族基金对马多夫公司的所有投资，都是基于对马多夫精明的商业头脑、正直品质和其承诺遵守适当投资原则的信任。

　　马多夫公司提供给客户的一份典型财务报表显示，他买进英特尔、美国电话电报公司和IBM等蓝筹股股票，同时进行标准普尔100种指数(追踪100只最大型股票)的期权交易。然后在每个月月末将股票全盘抛售并买进美国国债。

　　分析师赫莫斯指出，这是另一个警示信号，因为马多夫所采用的期权策略如果是其他人运用，通常会将投资持有较长时间。赫莫斯曾研究过马多夫的公司，作为潜在的投资对象，但最后还是避开了。

　　一位知情人士说，一些询问期权交易的投资者被告知，该公司还买卖场外(或称柜台交易)期权。不清楚柜台市场是否足以支撑该公司报告的交易量。

　　 已准备16亿美元用于赔偿

　　法庭为马多夫公司的美国分部IrvingPicard指定的新的托管方将向公司客户寄出索赔申请表，评估他们的申请并确定如何利用马多夫公司的资产和SPIC的资金来满足他们的要求。SPIC是一家证券业非盈利组织，将帮助对马多夫公司的清算。

　　根据SIPC的章程，它将为每位因经纪公司造成损失的索赔客户提供最高50万美元的补偿。该组织执行总裁哈贝克说，他们手头现有16亿美元资金，可以满足3000多顾客的索赔需求。

　　现在还不清楚马多夫的公司有多少客户。哈贝克说，处理索赔过程可能需要数月时间。他表示:我们将尽快处理。本报综合报道