□周到

　　在2008年即将走完之际，2009年股票市场的主要热点将是哪些？西南证券预测将有两大热点：公司并购重组和创业板。

　　国务院办公厅 《关于当前金融促进经济发展的若干意见》的有关内容值得注意，“意见”分为九个方面三十条，其中，第三方面包括十一条、十二条和十三条，十二条主要讲期货市场，十三条主要讲债券市场，十一条则专讲股票市场，显而易见，就股票市场、期货市场、债券市场的排序而言，股票市场的重要性更靠前一些，《意见》把“加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能”作为第三方面的标题，这进一步体现出，与期货市场、债券市场相比，股票市场的核心地位和作用更为突出。

　　《关于当前金融促进经济发展的若干意见》关于股票市场的表述只有三段话：“采取有效措施，稳定股票市场运行，发挥资源配置功能。完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，逐步完善有机联系的多层次资本市场体系。支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组，促进上市公司行业整合和产业升级，减少审批环节，提升市场效率，不断提高上市公司竞争力。 ”在这些表述中，第一段话是纲，第二、三段话是目，要达到第一段话所阐述的目的，就必须落实第二、三段话中所提出的措施。明年股票市场的热点将围绕两个方面展开。

　　随着有关规章的逐步完善，上市公司并购重组的质量将更有保障，假重组、真炒作现象进一步减少，并购重组题材的市场基础将更为扎实。与此同时，由于上市公司并购重组的市场化程度不断提高和审批环节逐步减少，并购重组题材将层出不穷。相比之下，那些蓝筹公司受规模制约，进行大规模并购重组的可能性要小得多，那些中小规模上市公司很可能成为明年股票市场的宠儿。

　　创业板的推出、股份报价转让系统的扩大试点范围也将成为明年保持股票市场稳定运行的手段之一。尚福林最近表示，要“适时推出创业板，扩大股份报价转让系统试点范围，探索建立覆盖全国统一监管的场外交易市场路径，支持中小企业创新融资方式，缓解中小企业融资难的问题”。 “意见”中的“逐步完善有机联系的多层次资本市场体系”则是新的提法，因此，2009年的主板、创业板、股份报价转让系统的市场体系以及股票市场和债券市场的市场体系，不仅要得到完善，它们之间还应建立内在的联系。就股票市场而言，形成从股份报价转让系统到创业板、从创业板到主板的转板机制，从主板、创业板到代办股份转让系统的退市机制，也会给市场带来五光十色的题材。

　　此外，证监会《非上市公众公司股票发行管理办法 （征求意见稿）》已经基本成形，一旦非上市公众公司可以定向和公开发行股票，主板（包括中小企业板）和创业板面临的扩容压力就会小一些，这对于市场的轻装上阵大有裨益。