中新网12月19日电 据台湾《联合晚报》报道，在看坏台湾出口展望、内需又已处于衰退状态，以及双率都将走弱等情况下，里昂证券资深经济学家Sharmila Whelan 独排众议，认为台湾明年跟后年都会陷入经济衰退的窘境，预估实质GDP将分别负成长2.7%和1.2%。

　　出口俯冲令人惊

　　目前外资对于台湾明年经济成长率看法略显分歧，但多数都同意2010年可望回到正成长轨道，但Sharmila Wheland却没有这么乐观，主要原因在于台湾经济太依赖出口，而出口又太依赖全球科技产业和最大出口市场大陆的景气循环，一旦这些环节出问题，台湾很难自身事外。

　　Sharmila Whelan在出具给客户的报告中指出，台湾出口几乎等于是俯冲式地下滑，幅度和速度都让她感到讶异。以11月的出口数据来看，已经是连续三个月负成长，除了大陆以外，第二到第六大出口市场也都是两位数的衰退，而且也遍及到所有的出口产品上。

　　内需早就衰退

　　除了大陆需求大幅放缓外，11月另外一项影响出口的因素在于欧元走贬，而且这个冲击是整个亚洲都受冲击，加上全球贸易金融趋向紧缩，对于台湾出口业者无疑是雪上加霜，她预估出口年增率的负成长会一直持续到2010年的第四季，未来两年台湾出口名目年增率将分别衰退13.2%和15%。

　　至于内需，Sharmila Whelan认为内需早就处在衰退中，无论是民间消费和投资在今年第三季，都是连续第二季出现负成长，只靠着政府支出在支撑，在就业率持续下滑，薪资减少和消费者信心低落，既使有降息和刺激消费等政策，民众仍然会紧缩支出。

　　刺激效果一季

　　Sharmila Whelan强调，台当局非常努力在刺激消费，包括发放消费券，以及通过减免税负来鼓励民众换车等，但能够发挥多少效果，她保持怀疑态度，因为民众拿到消费券还是只会拿来买必需品，使得刺激消费的效果不会超过一个季度。

　　此外，通货紧缩也是一大问题，当大家都认为，商品明天会更便宜时，有谁会急着今天一定要买？这也会使得民众延后消费，预估明后年消费者物价年增率将分别负成长1.2%和0.6%。

　　在民间消费和投资同步衰退下，也只能靠政府来支撑经济，Sharmila Whelan预期台当局会持续扩张支出，而且减税，虽然能够发挥部分的支撑效果，但代价就是财政恶化，预估预算赤字占GDP比重会目前的3.8%，到2010年达到6.7%。

　　不过，Sharmila Whelan也强调，这次经济衰退和科技泡沫唯一不同的是，这一次产业的资本支出并未过度，也因此修正幅度不会像上次这么大。

　　最后在双率政策上，Sharmila Whelan预期台湾“央行”会积极降息，重贴现率在明年会降至1.3%，而新台币兑美元汇率最低也可能会下探36元的价位。