入选理由:2008年，一场百年不遇的金融海啸席卷全球，股价狂泻不止，雷曼兄弟“溺水而亡”，冰岛陷入国家破产；世界经济仿佛也中了魔咒，油价暴涨暴跌，失业率抬高，通用汽车公司要破产。人们现在最害怕的是———这一切仅仅是开始。

　　2007年末，遭遇了次级房贷危机的惊涛骇浪后，美国房价连续十多个月下跌未止，房地产市场陷入漫长的寒冬。但是，春天似乎依然遥远，最糟糕的时刻还没有到来。随着房地产泡沫破裂，金融市场暗流汹涌。为遏制次级贷危机的影响，美联储在2007年末提交了针对次贷危机的改革计划，美国总统布什在2008年初签署一份总额高达1680亿美元的经济刺激方案，以刺激消费和投资。然而暂时的平静中，正酝酿着一场百年不遇的金融风暴。

　　次贷危机 拖累银行遭挤兑

　　去年，美国饱受次贷危机的困扰，人们对于2008年的金融危机并不是没有预期。但是当它真正到来的时候，其猛烈和迅速的程度，还是令大多数人都始料未及。

　　2008年7月初的一天，美国加州南部的帕萨迪纳，一家IndyMac银行门外排起了蜿蜒如蛇形的队伍，人们急着提取自己的存款。几天后，由于连续遭遇客户挤兑，联邦监管机构宣布将其接管，这是美国历史上第三大银行破产事件。

　　与此同时，金融市场的恐慌已蔓延到美国全国各地，华盛顿标准普尔500指数下跌了近10个百分点。很多地区银行的股价也遭遇了20多年来最严重的暴跌。俄亥俄和华盛顿州的两家大型银行也被传有破产风险。

　　经济学家指出，这是25年来美国最严重的银行倒闭，而银行业的危机远未过去。2008年第一季度，有90家银行在美国联邦存款保险公司(FDIC)密切关注中，被列为濒临危险的银行。

　　金融观察人士对银行业发出警告称，次级贷风波造成的损失严重影响了银行提供新贷款的能力。由此可见，次级贷危机引发的恶性循环远未终结，而是进入更加动荡的阶段。

　　“两房”崩塌 金融危机狰狞初现

　　当美国的银行开始陷入危机时，在房地产业具有特殊地位的两大巨头房地美和房利美被政府接管，更是雪上加霜，加剧了人们的恐慌心理，让人们明白，美国“麻烦大了”。

　　7月11日，就在IndyMac破产的同一天，美国媒体披露，由于两大房贷机构房利美和房地美遭遇巨额亏损，美国政府正在考虑对其进行接管。十天内，两大企业的股价跌幅超过55%。

　　“两房”本身不发放房屋贷款，它们发行以房地产为抵押品的债券，通过保证购买房贷证券的投资人能及时收到本金和利息，从而保障房贷市场的稳定性和流动性。“两房”持有或担保的住房抵押贷款总额约为5300亿美元，几乎占美国住房抵押贷款总额的一半。

　　面对普遍蔓延的恐慌情绪，美国财政部和美联储紧急联手，推出了对两大抵押贷款巨头房利美和房地美的救援计划。但是，最糟糕的境况依然出现了。9月7日，为避免“两房”破产，美国政府宣布接管房利美和房地美。人们开始明白，当两大抵押贷款巨头也遭遇危机时，足以说明美国的麻烦不小。

　　无视风险 华尔街自酿苦果

　　经济学家指出，“两房”走到这一步，和无视风险的运作不无关系。

　　起初，通过“两房”的贷款者必须先拿出一定资金做保证，拥有好的信用记录，而且收入负债率不能高于36%才能得到贷款。但在利益的刺激下，从90年代初期开始，“两房”大幅度放宽贷款担保标准。贷款者的收入负债率被提高到55%。这一方面大规模扩大了信贷市场，让人们能借到更多的钱，同时也成为房价上涨的原因之一。

　　9月15日“两房”破产一周后，道琼斯指数重挫逾500点，标准普尔下跌近5%，创“9·11”恐怖袭击以来的最大单日跌幅。其间，作为美国第四大投资银行的雷曼兄弟宣布将申请破产保护。有着123年历史的美国第三大投资银行美林证券，也于第二天宣布将以500亿美元的价格卖给美国银行。

　　美国乔治敦大学麦克多诺商学院金融系詹姆斯·安吉尔教授接受记者电邮采访时表示，次贷危机引发的金融风暴就像一场空难，是由很多因素共同作用引发的。

　　主要因素包括美国的信用评级机构未能正确评定风险；政府监管不足；此外还有财长保尔森的糟糕处理导致市场恐慌蔓延。缺乏其中任何一环都不会出现这样恶劣的后果。

　　多米诺效应 金融危机席卷全球

　　房贷市场的不良贷款不仅让美国国内金融市场信贷紧缩，在金融高度全球化的背景下，也引发了国际市场的信贷危机。在华尔街被推倒的多米诺骨牌，很快在欧洲等世界各地引发连锁反应。

　　从9月底到10月初不到20天时间里，冰岛三大银行因濒临破产被收归国有，冰岛克朗对欧元汇率缩水三成，总理哈尔德发出悲观警告：冰岛可能面临“国家破产”。

　　10月5日，为避免全国性恐慌，德国政府推出500亿欧元救市计划，默克尔宣布无限担保所有其国民存款的安全。英国政府的救市方案则更加大手笔，根据8日出台的巨额援助计划，政府将向英国各大商业银行提供高达500亿英镑的资金。日本中央银行10日向短期金融市场紧急注资454.6亿美元。

　　但是，新一轮恐慌情绪似乎仍在蔓延。10月10日，英国、法国、德国、新加坡、日本、菲律宾、印度、澳大利亚等地主要股指均高空跳水。

　　全球经济 步入下降通道

　　在11月11日发布的报告中，世界银行大幅下调了对明年世界经济的增长预期。明年世界经济增长预期为1％。其中，发展中国家经济增长率由6.4％下调至4.5％，而发达国家经济增长率则由2％下调至负0.1％。

　　美国《时代》杂志指出：在这场自上世纪30年代以来最严重的金融危机背景下，全球经济正进入下降通道。愈演愈烈的金融风暴使得美欧主要金融机构遭到严重冲击，全球主要金融市场信贷紧缩严重。危机正从虚拟经济向实体经济扩散，主要经济体陷入衰退，世界经济严重减速。此外，美国向全世界“出口”了它的次级贷危机，引发世界范围的金融风暴，同样也将“进口”经济衰退的后果。

　　（下转B03版）