□彭晓卉

　　晚报讯 12月第一周，上证指数收报2018.66点，较前一周上涨7.88%，两市转债继续整体上涨。业内人士认为，从目前的估值水平来看，市场最恐慌的下跌已经过去，未来市场将进入结构性分化阶段。而转债市场的潜在风险已很小。

　　兴业可转债基金经理杨云表示，近期股市逐渐回暖，对于可转债基金而言，无疑是一个投资良机。从历史经验来看，目前转债价格已经进入相对安全区域，股价风险已经随着此轮股市回调得到了显著的释放，转债市场的低风险特性也开始显现。杨云还指出，年底这轮反弹主要是对前期实体经济基本面的恶劣状况的修正，再加上实体经济恶化情况下政策不断推动的结果，对09年的市场，杨云表示，“目前纯收益率高的转债品种肯定有较好的机会。同时固定收益债券我们也非常关注”。

　　国内唯一的可转债基金—兴业可转债基金攻守兼备，值得投资者重点关注。据了解，兴业可转债基金的资产配置比例为可转债30%-95%，股票不高于30%。随着2008年股市深度调整，兴业可转债基金在整体配置上相对趋于保守。今年的三季报显示，兴业可转债基金投资股票类资产占基金总资产的比例为13.57%，投资债券类资产占基金总资产的比例为67.40%。在转债价格和溢价率都偏高的情况下，这只基金对转债的配置同样较为谨慎，其持仓主要集中在风险已相对较低、潜在转股价格修正机会相对较大的品种。

　　杨云表示，市场所担心的可转债信用风险其实并不大。首先部分转债具有担保条款；其次主板市场少有大型公司破产清算。