疑问一：为何在元旦前一周再度降息？

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，这次降息在预料之中，但调整幅度略小于市场预期。之所以央行在百日之内，连续5度降息，与金融海啸引发的国内通货紧缩风险有着直接关系。近期CPI的快速回落，使得实际利率为正，为降息提供了充裕空间。

　　“提振房市只是其中一个方面，此次降息还是出于对整个经济形势的考虑。 ”上海金融学院副院长贺瑛认为，除了以美国为代表的各国均选择大幅降息以进一步拉大国内外利差空间外，国内CPI的再度下降也给央行降息创造了空间。同时，为实现中国经济“软着陆”的目标，成本较低的货币政策可以为其他各种刺激政策在未产生明显效果前赢得宝贵时间。

　　“为了避免由通缩风险向滞胀风险转移，选择与全球各主要经济体同步降息，保持和其他国家相应的利差，这对我国实体经济的复苏有积极意义。 ”复旦大学经济学院副院长孙立坚这样认为。

　　疑问二：中国明年存款也将“零利率”？

　　上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭分析，从降息周期的时间进程分析，我国本轮降息刚刚开始，如果考虑此次经济下行的巨大压力，降息周期可能会持续3-5年时间。本次全球经济危机对我国经济的冲击将大于当年的亚洲金融危机，因此，未来基准利率必将跌穿1.98%，最低可能会降至1%以下。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委也预测，明年末1年定存基准利率将下降至1.17到1.44%。

　　这就带来一个问题，明年中国有没有可能像美国、日本那样，存款接近“零利率”？

　　申银万国证券首席经济学家桂浩明表示，中国是一个储蓄率较高的国家，维持目前的活期存款利率主要是为了满足市场需求，尤其是中低收入阶层的需求。相比于活期存款利率，定期存贷款利率有比较大的下调空间。

　　“如果存款真的零利率，可能是非常糟糕的事情。 ”孙立坚表示，这说明用降息来为实体经济赢得空间的措施已被证明无效，新兴经济体的救市也出现了很糟糕的市场反应。这无论是对新兴经济体本身还是全球经济来说，都是不愿看到的局面。

　　孙立坚表示，从这个意义上说，美国这个传统经济强国选择零利率是一种非常不负责任的做法。

　　疑问三：预料中的降息能否刺激股市？

　　专家指出，此前统计数据已显示，物价将全面快速回落，亟需宏观政策进一步大幅放松，所以央行再度降息其实已在预料之中。虽然前几次降息都没能立即刺激大盘走强，但降息本身会产生累积效应，最终会影响到股市走向。

　　不过，从周一银行、地产股连连下挫看，似乎此次降息已有提前消化的可能，预料今日大盘走势难有上佳表现。

　　此次利率的下调对于A股中的大盘蓝筹股代表——银行股将造成怎样的影响？申银万国证券首席经济学家桂浩明表示，由于此轮降息并没有对活期利率做调整，对于活期存款占比达到40%左右的商业银行来说，利差空间遭遇进一步收窄，从这个意义上说，降息对银行业造成“利空”。

　　但在降息的同时，央行同时宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，“这将释放2500亿到3000亿元的流动性，对于商业银行来说，这部分低收益的流动性得到释放。 ”从这个意义上来说，此次两率的调整对商业银行又构成“利好”。