今年受到国内宏观经济刺激的政策支持，铁龙物流（600125）业务得到比较大的提高。公司前三季度收入11.61亿元，同比增长35.44%，增长速度比半年报增加7个百分点。

　　分析2009年业绩的影响，主要是以下几个因素：（1）今年以来，在刺激国内需求支持下，铁路货运和物流增长稳健，从三季度开始，外贸进出口形势明显好转，比较大地支持了公司业务的提升；（2）公司费用控制比较好，销售费用和财务费用分别减少了20%和149%，这些费用的减少也比较大地支持了经营业绩的提升；（3）房地产业务全面提升，销售速度明显加快，公司开发的房地产项目重新启动，部分房屋销售得到确认，房地产行业恢复增长已经开始，2009年该项业务将超过2008年水平，甚至有进一步达到2007年的高水平；（4）如果将铁路、特种集装箱、货运、物流以及运输贸易一体化结合起来，公司业务链重新组合起来，公司业务将能够出现跨越式的发展。

　　展望2009年，受到房地产市场的好转支持，公司房地产业务再次启动；特种集装箱业务将继续保持稳健的发展趋势；而沙鲅线全面投入运营后对于公司经营的贡献率的大幅度增加，这是公司最大的收入和利润增长点；另外，运输贸易一体化的业务链重新组合将是公司经营战略转型的重大步骤，也将对公司经营产生重大影响。

　　预计公司2009年、2010年每股收益分别为0.37元和0.44元。公司业绩将会呈现快速稳健增长的局面，按2010年25倍PE估值，目标价为11元。上调公司评级至“推荐”。（银河证券 毛昂）