美国·闲言碎语

　　·洛华（华盛顿）

　　2月16日，一大早，收到美国财政部发来的去年12月份的美国国债买卖状况表。不看不知道，一看吓一跳。好家伙，中国又是大手笔减持，一削342亿美元，中国也将美国最大债权国地位拱手让给了日本。

　　我在撰写的新闻报道中说，这是“中国连续第二个月减持美国国债”，其实这句话说得还不是太准确。要更准确，或许可以这样说：近半年来，中国一直在稳步减持美国国债。因为仔细研究一下数据，情况就很明了了。

　　去年7月，中国手中持有的美国国债是8005亿美元，这是第二次突破8000亿美元关口；8月，降到7910亿美元；9月，稍稍有些回升，为7989亿美元；10月原地踏步，维持在9月的水平；11月，减持93亿美元，至7896亿美元；12月，更是大幅减少了4%，降到7554亿美元。

　　可以说，在过去半年，中国似乎对美国国债热情度都不高。国内有报道引述专家的话说，这是中国在“美元出现技术性反弹下”做出的选择。说得通俗一点，就是现在美元走强，中国趁着这个时机，卖掉点美国国债，可以多盈利点。

　　但在我看来，这种评论真是欲言又止、隔靴搔痒。中国买美国国债，是投资不假，但也并不是单纯投资那么简单。中国会抓住时机，其他国家就不知道吗？但是在同期，英国相对增持了，日本增持额还比较大，只有中国出现了较大幅度减持。中国在乎那么点蝇头小利？

　　如果稍微多想一点的话，中国减持美国国债，很大可能跟中美目前的博弈有关。美国在人民币等许多问题上正在敲打中国，中国自然也要还以颜色，11月份减持93亿美元，没有太大动静，那好，12月份大减342亿美元，也让美国了解一下中国的态度。

　　国债是美国的软肋，美国现在赤字高悬，但刺激经济又急需要钱，一个重要的手段就是发行国债，让海外投资者购买。中国、日本和英国都是大买家。没有它们的慷慨解囊，美国将处于无米下炊的地步。所以，前财长保尔森在刚出的回忆录《崩溃边缘》一书中说，在金融危机中，为稳定中国对美国的信心，他曾多次向中方保证，美国会认真对待自己的义务。

　　当然，在国债博弈问题上，总也会出现不少杂音。比如诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼就多次扬言，不怕中国抛售美国国债，他的理由是，如果中国这么做，将帮助美元贬值，有助于增强美国竞争力，“我们应该向他们发一封感谢函”。

　　克鲁格曼的道理，其实就是“借钱的是大爷”的翻版。克鲁格曼的建议是非理性的，属于破罐子破摔的逻辑。当然，正如美国财政部高官对我说的，美国国债是一个安全的投资产品，中国也不可能找到更好的替代品，因此即使抛售也是有限度的。

　　但有限度就是一个信号，当美国习惯敲打中国的时候，所谓来而不往非礼也，中国也就会在国债问题上提醒一下美国，大家利益相关，闹僵了对谁都不会有好处。至于美国是否会在一些举动中有所收敛，中方是否会有新的出招，那就不妨再等一个月，看看届时公布的数据，中国持有美国国债的变化是否又有戏剧性变化。

　　最后，也要补充说一句的是，两个国家之间的博弈，更多是一种默契，双方心领神会，彼此不必说破。