乔治·舒尔茨 迈克尔·布卢门撒尔 尼古拉斯·布雷迪 保罗·奥尼尔 约翰·斯诺

　　据新华社电 美国五位前财政部长21日在一封给《华尔街日报》的联名信中表示，接受政府援助的商业银行不应从事高风险投资业务。

　　五位前财长分别为卡特总统任内的财长迈克尔·布卢门撒尔，里根和老布什任内的财长尼古拉斯·布雷迪，小布什任内的财长保罗·奥尼尔和约翰·斯诺，以及尼克松总统任内财长乔治·舒尔茨。

　　如不限制风险

　　经济还有危机

　　五位前财长在信中表示：“原则简单明了：从美国联邦储备委员会和联邦存款保险公司处接受公众援助的银行，不应当从事与银行基本业务无关的纯投机交易活动。”不过，前财长们认为，为了鼓励竞争和创新，不应限制对冲基金、私募股权公司等机构从事投机交易，但应允许这些机构倒闭，不应让纳税人去拯救它们。

　　在银行监管改革方面，五位前财长表示支持“沃克尔规则”。所谓“沃克尔规则”是由前美联储主席保罗·沃克尔提出的，他主张国会应当采取措施限制大型银行的自营交易，这将有助于降低风险，并有助于解决金融机构“大到不能倒”的问题。

　　沃克尔本月初在国会听证时说，如果不能出台措施限制商业银行的高风险交易，美国经济将迎来另一场危机。

　　链接

　　美国商业银行

　　三大高风险业务

　　本报讯 根据美国总统奥巴马在1月21日公布的金融机构监管方案，白宫特别提到了美国商业银行的三大高风险业务或交易模式，分别是对冲基金业务、私人股本业务以及坐盘交易模式。

　　对冲基金：

　　利用银行信用疯狂借贷

　　对冲基金采用各种交易手段（如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等）进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

　　典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大限度地获取回报的目的。也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

　　正是由于对冲基金存在巨大的盈利机会，美国的商业银行普遍设立了对冲基金部门，而且其规模正越来越大。目前全球对冲基金行业资产达1.4万亿美元。

　　坐盘交易：

　　金融机构制造交易假象

　　所谓坐盘交易，是指金融机构用自己的资本在市场买卖，而非代表客户执行交易。这种交易存在潜在的漏洞。例如，负责公司债券等交投不活跃投资的交易员，可能用银行资金向客户买入债券，若购买数量较大的话，便可造成交投活跃的假象，刺激债券价格上升以增加佣金；但若市场反响不如预期高，银行将承担债权价格下跌带来的亏损。

　　私人股本：

　　低价买入寻机转手

　　私人股本的运作方式基本上采取的是：先低价买入一家公司，然后对公司进行结构重组，待有利可图时再以高价转手卖出。

　　私人股本投资是极具风险的游戏。黑石等私人股本公司曾投资近25亿欧元，通过卡拉汉公司收购德国北威州有线网55％的运营权。两年之后，一方面因为因特网迅速发展，另一方面德国反垄断机构要求公司追加投资建设宽带网，北威州有线网的母公司卡拉汉公司因资金难以筹措而宣告破产，私人股本公司的投资因而也化为泡影。（东莱）