本报讯（记者 张禹）不可否认，惯性思维对于资本市场的铁腕作用，当前A股市场的抛售行为逐渐显现非理性的杀跌。在欧美股市普涨，老外们把酒言欢之际，惟独沪深股市执手相看泪眼，高开低走的大阴线再度击碎了股民们的反弹憧憬。所谓“冰冻三尺非一日之寒”，如何有效扭转股民的恐慌情绪，维护股市大盘的稳定，则需要各种利好的不断累积，信心坚冰的消融还有待时日。

　　 全球股市反弹难改沪深弱势

　　欧盟财长10日宣布，史无前例地推出一项总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延，而欧洲央行、美联储也鼎力相助。受利好消息刺激，欧美股市纷纷大涨。

　　不过，欧美股市反弹并未有效带动A股企稳，在沉重抛压之下，尤其是强势股进一步补跌，昨日沪深股指高开低走，收市分别下跌1.90%和1.68%，上证指数再创本轮调整行情新低。自4月15日以来，上证指数最大跌幅达17%，深证成指最大跌幅逾20%。

　　 市场对未来通胀的预期不减

　　值得一提的是，昨日国家统计局发布了4月份的宏观经济数据，市场关注度最高的是CPI和PPI数据。4月份，CPI同比上涨2.8%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，但未达到3%的警戒线；PPI同比上涨6.8%，涨幅比上月扩大0.9个百分点。

　　虽然通胀水平并未出现超预期上升，但并未有效缓解股市的悲观情绪，反映出市场对未来通胀上升预期的加重。分析人士指出，CPI涨幅再度高于一年期定期存款利息率，这种“负利率状态”将使储蓄资金萌生投资冲动，而在目前房地产市场遭遇政策打压、股市不景气的情况下，多余的流动性和追求保值的资金或将阶段性地流向商品市场，从而对未来通胀构成一定程度的威胁。央行发布的一季度货币政策执行报告亦称：“当前一些推动价格上涨的因素逐步显现，强化了通胀预期。”

　　强势股补跌或成为调整尾声

　　对于一个非理性的市场，技术性分析似乎已苍白无力，但从以往市场的经验看，强势股补跌往往是调整行情进入尾声的重要信号。

　　另外，多家公司近日发布大股东拟增持股份的公告，其中不乏青岛海尔这样的行业龙头，预示着大盘经过连续的杀跌之后，产业资本已经有了进场的欲望，说明目前股价进入合理投资区间。

　　湘财证券：大跌有刻意打压之嫌

　　受外盘大涨刺激，上证指数昨日大幅高开，但在主动性抛盘打压下重挫，终盘收出一根实体近100点的大阴线。从分时图上看，早盘资金承接力度较差，而收盘前最后一小时的放量振荡，体现出多空双方暂时处于平衡状态。从技术形态上看，上证指数高开替代了大盘正常应该出现的技术性反弹，高开使短线资金平仓意愿增强，指数出现调整较为合理。由于上证指数在2680点左右已经聚集了一定的做多能量，即使有平仓盘的打压，大盘也不应该出现如此大的跌幅，因此我们认为，昨日的下跌有主力刻意打压的嫌疑，短线的阶段性低点或将在本周出现，建议股民在控制好仓位的基础上，适当参与超跌个股的反弹。

　　长城证券：市场反弹需亮点配合

　　昨日，两市股指午后延续早盘的高开低走，上证指数再创近期新低点。强势股依旧延续普跌，航空、教育传媒、智能电网继续下挫，而此前带动大盘反攻的保险股板块跌幅领先，市场刚刚恢复的做多信心受到打击，尤其保险、银行等权重板块的领跌，更加增添了权重股下行空间的不确定性。希腊债务危机能否在7500亿欧元救助计划下平稳过渡，是当前我们需要关注的要点，而房地产新政对于我国经济增速放缓的预判渐多，是否已经提前反映到股市中来也存在不确定性，在这些不确定因素下，基金等机构继续减仓成为大盘继续下跌的主要原因。目前，市场急需持续活跃的亮点，否则反弹仅呈昙花一现。