□昭商

　　我国自己的股指期货——沪深300指数期货已经推出，股指期货给我们带来些什么？主要有三方面的应用：投机，套利和资产管理。本文作为本系列的第一篇，介绍一下股指期货投机。

　　股指期货以其波动剧烈，高杠杆和做空机制的特性相信会吸引众多的投机者参与这个市场，投机者作为套期保值者的对手交易方，是市场不可或缺的一部分。

　　与股票交易相比，股指期货有以下几点显著不同：1、股票实行T+1交易，股指期货是T+0交易。2、股指期货实行保证金交易，全天无负债结算，所以需要投资者做好资金管理，以防被强行平仓。3、股指期货有做空机制。4、按照交割月份的不同，沪深300股指期货有当月、下月，随后两个季月四张合约，并且有到期交割机制，所以不同月份存在着流动性差异，并且最后交易日后会转到新的合约，而股票交易则不存在这些问题。

　　理解了上述差异之后，相信投资者对于股指期货交易有了更为直观的了解，那么在投机过程中，我们要注意哪些问题呢？

　　1、资金管理。由于股指期货是保证金交易，同时实行每日无负债结算。因此，市场短期内发生较大波动的时候，一旦资金管理不善，会因为没有多余资金补充保证金遭到强制平仓，从而被迫亏损出局。但是习惯了股票操作的投资者，只要看对方向，会习惯长期持有，而不用担心市场短期的波动。对于股指期货投机者来说，如果亏损过大就会面临追加保证金的风险，而没有过多资金补充的话，就可能遭到强行平仓。所以一定要严格控制期货仓位，永远不要满仓操作。

　　2、制订严格的交易策略，设置好止损止盈点，并严格执行。股指期货短期波动剧烈，影响因素繁多，不可预测性更强，所以股指期货投机比股票交易更需要有严格的纪律和止损止盈点，以及更为强大的执行力。

　　3、不要逆势而为。市场的趋势一旦形成，就如同一辆高速行驶的火车，短时间内难以调头，面对这辆行驶来的火车，谁都不会傻到迎面撞向这个庞然大物，基本上所有人都会选择顺势而行。所以在进行股指期货投机时，永远都不要逆势而动，要顺势而为。

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