本报讯 海通证券分析师潘洪文表示，从防守角度继续首选中国平安。海通认为，完成整合深发展后，中国平安银行业务估值方式和估值重要性将发生变化。此前对中国平安主要参照寿险公司进行估值，而对于银行业务在市场不好时候其实给予一定折价进行估值。收购深发展并完成整合后，一方面银行业务估值占比会加大，另一方面由于深发展存在二级市场价格，因此银行业务估值水平很可能提高，有利于提升中国平安的估值。

　　维持从权益仓位最低、基本面最为稳健、估值最低的思路来选股，中国平安目前权益仓位最低、绝对估值大幅低于国寿和太保(平安、太保和国寿目前股价对应2010 年隐含新业务倍数分别为11．25 倍、14．79 倍和17．07 倍)，而业务成长性最好、销售能力最具优势，抗风险能力最强。考虑到收购并整合深发展长期有利于中国平安，海通维持65．25元目标价，维持“买入”投资评级。

　　（薇观）