国际在线报道（记者 徐艳清）：截至6月30日，中国上海证券综合指数（以下简称“上证综指”）上半年跌幅近27％，跌破2400点。国际在线记者根据彭博新闻社提供的数据计算得出，今年上半年，以上证综指为主要指标的中国股市跌幅在全球位于前列，仅次于跌幅约35％的希腊和跌幅超过33％的塞浦路斯。中国股市缘何表现如此之差，下半年又将走向何方？以下是详细报道：

　　中国股市的萎靡表现，使得大部分中国股民的投资大大缩水。在北京一家报社工作的顾宇先生就是其中之一，他对今年中国的股市表现很不满意。

　　顾宇说：“今年初我投资了一些房地产股和医药股，一直持有到现在。就我个人来看，医药股比较抗跌，损失不是很大。但地产股票确实一蹶不振，我也非常担心。今年投入了30万块钱，到现在已经浮亏了差不多10万。”

　　顾先生提到的房地产股票上半年的表现不佳，缘于中国对房地产的调控政策。今年1月，中国国务院发文遏制部分城市房价过快上涨，再次强调二套房贷首付必须超过40％。4月17日，国务院再次发文，提出部分房价过高地区可暂停发放购买第三套及以上住房贷款。在政策调控之下，中国房地产股票一路下滑，带动股指整体下跌。

　　与此同时，上半年中国持续实施信贷控制政策，1月份新增人民币贷款近1.4万亿元人民币，2月迅速回落后稳中有降，这种控制对股市也产生了一定的负面影响。此外，融资融券和股指期货的推出对中国股市的影响也很大。但是，银河证券研究所总监秦晓斌先生分析指出，这些并不是使中国股市领跌全球股市的全部原因。

　　秦晓斌说：“一方面是中国股市领先于国际市场，我们是率先见底率先复苏然后也率先结束反弹，我们跑在前面，正好上半年赶到这个（结束反弹）的时间点上；第二个方面还是跟我们自身具体的一些因素相关的。二季度开始经济会有明显的下滑，流动性整体是在收紧的，再加上‘全流通’这一块，也会降低估值。总体来看负面因素比较多，所以导致了中国股市持续的深幅下跌。”

　　而从中国股市自身供求关系来看，秦先生提到的“基本实现全流通”的目标与新股发行加速也是导致股指下跌的重要原因。“基本实现全流通”是指今年年底流通市值占比要接近九成。据了解，上半年，中信银行约243亿股解禁，中国人寿约193亿股解禁，176只新股发行，这些股票的发行和流通大大增加了股票供应，也影响了股市流动性从而带动股指下挫。

　　7月初，大盘股中国农业银行的ＩＰＯ又将给中国股市雪上加霜，农行将在Ａ股市场最多募集资金685.3亿元。此外，6月末二十国集团领导人会议结束后发布公告呼吁发达经济体成员在2013年前将财政赤字削减一半，这也将影响中国出口，再加上投资者对中国政府更多紧缩政策出台的担忧，中国股市下半年会何去何从？

　　目前，多数券商研究机构认为，市场还将继续寻底，但大幅下跌后，市场存在否极泰来的转折机会，反弹时点可能会在四季度。但也有券商认为，市场即将回暖，其中包括申银万国和中信两大研究所。万联证券资深研究员李双武也持有同样的观点。

　　李双武说：“下半年我越来越乐观，经济危机在复苏的时候，现在受到一点挫折，但是并不改变复苏大的趋势。我们预计美国经济明年一季度有个比较好的增长，就会支撑市场。在资本市场有个这样的特点，如果你预期明年一季度美国经济好，世界经济好，中国经济好，今年三季度中国的股票就会有增长，它会提前反应的。”