新华社记者 谢登科 刘诗平 陶俊洁 何雨欣

　　从第二季度开始，随着欧洲主权债务危机的接连爆发和持续恶化，世界经济的复苏前景被蒙上了新的阴影。中国经济虽处于上升通道，却很难“独善其身”，在发展上显现出更多的复杂性和不确定性。这种“复杂性和不确定性”迅即在股市的运行轨迹上得到反应：在持续的博弈震荡中，上证综指和深证成指从4月初开始一路走低，三个月跌去600多点。

　　投资资本市场，一定意义上说就是投资未来。股市的大幅下跌反映的是市场对未来经济的一种担忧。那么，市场究竟在担忧什么？

　　工业是反映经济增速的代表性指标。年初以来，我国工业增速从20．7％开始逐步回落，5月份回落至16．5％。我们的经济增速能不能维持在一个平稳较快的区间内？这成为不少人心中的疑问。

　　经济稳定增长的第一制约因素在于出口。上半年，外需市场的萎缩，人民币升值的压力，加上国家相继取消的出口退税政策，直接带来贸易顺差的下降，使得一些人对出口形势的担心又多了起来。

　　逐步上翘的物价曲线，使一些人对能否完成全年3％左右的CPI调控目标产生了怀疑。

　　央行三度上调存款准备金率，还多次进行公开市场操作。加上年初以来针对房地产市场的调控举措密集出台。在这一系列的措施之后，经济社会发展的资金需求能否得到有效满足？人们也疑虑重重。

　　敏感的股票市场以震荡下行的方式回应着人们的各种担心和忧虑，并对经济运行中蕴含的潜在风险发出警示。

　　国际金融危机对我国经济的冲击表面上是对经济增长速度的冲击，实质上是对经济发展方式的冲击。这一重要判断，在股票市场的震荡博弈之间得到了深刻反映。表现在股票市场上，就是有潜力、有前景的公司受到追捧；反之就遭冷遇。

　　综观今年以来股市的表现，以医药生物、节能环保等高新科技为代表的一批成长型产业股票虽出现调整，但综合看依然最为强势，其中不乏涨幅超过50％的个股；而钢铁、传统制造、房地产等领域成为下跌的“重灾区”，一些传统的“定海神针”显得重任难当，黑色金属更以38．81％的跌幅成为上半年受伤最深的板块。

　　国家发展改革委负责人指出，我们经济的增长是稳健的。不必过分担心增速下滑，中国经济仍将保持较快的增长。

　　（据新华社北京7月6日电）