中金公司发布报告认为，股市已逐步具备止跌企稳的资金面条件。

　　按中金市场资金供需模型分析上周市场净需求资金量大约为16亿元并未持续前一周资金净供应趋势。市场资金主要需求来自增发和配股融资需求由前一周5．2亿元增加至上周的48．6亿元。往未来看4周除本周(7月5日－7月9日)由于市场有大规模融资导致市场资金净需求量超过500亿元外接下来三周市场资金净供应量分别为－25．6亿、－33．2亿、20．4亿元资金供应趋紧情况会逐步得到缓解。因此，中金判断市场资金面环境会在7月中下旬开始好转，届时股市逐步具备止跌企稳的资金面条件。

　　上周公司高管逆市净买入自家公司股票。统计数据显示上周公司高管买入股票金额达1458．8万元售出股票金额达385．3万净买入金额为1073．8万元。说明近期市场的持续下跌让部分股票“跌”入了产业资本的估值底部区域。具体而言青岛啤酒和南京医药持续得到公司高管增持。尽管金地集团由于高管离职导致股价大幅下挫但仍得到高管净买入。公司高管净卖出的公司主要集中在部分前期上涨明显或基本持平的制造业行业个股。其中苏泊尔减持幅度相对较大减持金额达195．3万元；远光软件和达意隆也遭受公司高管抛售抛售金额占近一周日均成交额超过1％。

　　根据中金股票型基金仓位配置模型测算本周大盘指数大幅下挫近7％但股票型基金和平衡型基金平均仓位均小幅上升。模型结果显示，股票型基金仓位为76．61％，平衡型基金平均仓位为68．04％。股指走势与仓位主动性变化的背离至少说明上周股指的大幅下挫并非共同基金整体而为。共同基金逆市主动性小幅增仓，说明基金经理对后市谨慎中略为乐观。

　　从行业配置的角度而言交通运输板块开始得到基金经理的青睐。本周主动性增仓幅度达3．5％；通信科技医疗保健和公用事业板块仓位上升基金主动性增仓迹象显著，表明基金经理仍在加大防御性配置。能源行业和材料行业仓位下降明显，基金主动性降低这两个行业的仓位。近期表明，全球经济放缓的数据影响了基金的信心，对于典型的周期性行业进行低配。消费类股票持续下降，在市场整体下行的情况下前期高配的消费行业也开始遭到基金的减仓。（薇观）