成交量偏小市场观望气氛浓厚

　　昨日大盘振荡小幅收高，成交量出现一定萎缩，说明市场谨慎观望情绪仍然占据上风。

　　昨日早市上证指数一度进入缺口位置，但盘中看马上出现抛压，这是我们上期报告中所提示的，因为逢高减仓盘肯定会在缺口位置兑现，从而引发市场的振荡，但值得注意的是，大盘探至五日均线则遇到支撑，随后强势收复失地，尾市甚至出现放量抢盘迹象，很显然看着跌不下去后很多资金积极回补仓位。

　　面对这样的市况我们认为，缺口虽然没补完，技术上似乎还有隐忧，但缺口很难阻挡大盘继续反弹的脚步。

　　技术形态上看，上证指数已连收四阳，而且价格不断创出反弹新高，这是近段时间比较少见的。成交量依旧保持低迷状态，这说明反弹根本没有压力，特别是大盘处在底部区域的时候，放量上涨并不见得是好事，5月24日、6月9日放量上涨后的走势就很能说明问题。所以对量的判断，我们认为现在量能保持温和是良性的，在没有利好消息刺激下，出现放量也应该温和、逐级、持续放量，否则量能的表现都存在隐忧。补缺应该不存在悬念，但依旧会引发短期振荡或者盘中振荡的出现，我们判断成交量会放大。

　　原因就在于，一些短线获利盘就等着补缺之后出货，昨天抛出的是那些打提前量的筹码，真正的考验可能在今天上午，目前五日均线已经掉头向上，并开始以每天五个点以上的速度上行，今天就会到2400点一线，如果这个位置能够得到支撑，并且伴随着放量，那就是非常良性的市况表现，所以周四的看盘要点是：放量和2400点的支撑。

　　周五申购农行的资金解冻，市场支撑力度会增强，市况表现方面我们不太担心，关键是周四，周四没问题的话，大盘上2500点的机会就大了。结合近日部分个股超强的表现，以及主力的动向，我们认为可能性还是存在的。

　　倍新咨询

　　缩量是大盘转弱的信号

　　从大盘的走势上看，昨日上证指数全天的振幅仅为29个点，盘中做多的主力资金多数都在观望，短线很难形成合力向上突破。或者说，大盘的短线做多的后续资金并不充沛，指数继续振荡或出现调整的概率偏大。另外，指数小幅上涨，两市确有八成个股都出现上涨，这是典型的指数超跌后的个股普涨，其基础不牢固，也是制约大盘向上的主要原因。

　　从大盘的技术形态上看，昨日上证指数收盘点位高于我们前期预计的大盘反弹的压力区域上沿的2410点，由于指数是在收盘前才站到上述点位上方，因此，大盘还需做一次或者两次确认，才可以认为有效突破。由于K线形态提示，大盘2319点以来的反弹即将结束，因此，指数站稳2410点的概率不大。

　　短线来看，60分钟K线提示，上证指数今日早盘有转弱的可能，成交量萎缩将是市场转弱的重要信号。

　　操作上，截至收盘，沪市总委卖量达到263万手，表明投资者逢高减仓的意愿强烈，我们建议，投资者顺势而为，寻机高抛。

　　湘财证券 祁大鹏