寻找希望唐志顺图

　　新闻提示

　　股谚有云：五穷六绝七翻身。意思是股市行情经过了5月、6月的贫乏和绝望，7月终于迎来了咸鱼翻身，而今年7月的股市行情果然应验了这句股谚，板块个股涨升不断，如同夏花一般绽放。

　　行情2500点压力待化解

　　沪深大盘在6月末破位下跌，7月2日、3日形成“双针探底”，当时市场已经处于信心崩溃的边缘。然而，行情往往是“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”，在多重利好消息的刺激下，压抑已久的股市带量反弹。从7月2日的低点算起，截至昨日收盘，沪深股指已经分别反弹了7.37%和11.33%，部分个股的涨幅则更为惊人。

　　从昨日的盘面观察，行情继续呈现振荡上行格局，沪深大盘成功冲上了20日均线，两市个股再度普涨，市场信心进一步增强。其中，房地产、航空运输、银行、有色金属等行业涨幅居前，部分个股已经率先突破两个多月以来的盘局，这也提升了市场对于政策放松的预期。

　　不过，需要注意的是沪指2500点关口的压力，该位置上方堆积了不少套牢筹码，市场需要一个振荡消化短线获利盘和解套盘的过程，所以短线股指反弹的高度可能比较有限。联讯证券则提醒，沪深股指连续反弹已逼近30日均线，市场风险逐渐增大，预计后市可能进入振荡格局，股民对于短线上涨较多的个股可以逢高减仓。

　　机构振荡之中寻找机会

　　后市来看，管理层对于地产的态度至关重要，由于地产板块在本轮调整中领跌，能否走出低谷也决定了大盘未来何时见底。有市场人士指出，下半年的行情极有可能要看蓝筹股的脸色，中小板的价值回归之路仍将持续。

　　富国基金最新发布的三季度策略报告认为，随着市场经历了反复振荡，对政策导向、经济增速和企业盈利前景能见度的逐步增加，A股市场在未来将逐步完成筑底过程并有望逐步企稳。短期将进入政策观察期，管理层对房地产可能不会出台更为严厉的紧缩措施，但也不会很快转向出台刺激政策，市场仍将继续面临经济增速下滑、企业盈利预测调整和流动性收缩的压力。

　　从投资方向上来看，经济结构转型、产业结构转型和升级、城镇化等仍将是未来重要的投资主线。在行业选择方面，基于中长期视角，建议关注与上述投资主线相关的板块，包括消费、节能环保、TMT、新能源、医药等板块。专家分析，在通胀压力减轻和地产调控政策达到效果之前，周期性行业的投资机会以估值修复行情为主，上升空间受到盈利预测下调幅度的压制，而在估值修复行情中，可关注金融、地产及相关产业链、资源行业。