本报讯 2010年下半年的海外市场又会呈现何种局面呢？海富通中国海外股票（ＱＤＩＩ）基金经理杨铭认为，今年上半年，中国政府对于房地产的一系列严厉的调控政策与欧洲债务危机是年初难以预见的，也导致海外市场出现较大幅度波动。

　　杨铭认为，有两大因素值得投资者对以中国概念股为代表的新兴市场抱有信心，一是海外投资者与Ａ股投资者偏好不同，Ａ股市场上在恐慌情绪蔓延时，大盘股较少有投资者问津，而海外市场机构投资者比例更高，相对来说大盘股有着更好的流动性，而中国概念股平均市盈率今年为12．8倍，普遍预期明年市盈率达到11倍，显然低于历史平均水平，因此股市的吸引力在上升；其次，市场目前正在消化下半年全球经济放缓的预期，而欧洲经济体主要国家德国、法国的基本面情况仍然较好，美国股市作为成熟市场表现一直相对稳定，因此，全球恐慌性下跌的概率在下半年出现的可能性较低，且美国与欧洲也不太可能在货币政策上收紧，全球流动性并不是太大问题。（晓风）