本报讯（记者 张禹）吃顿饭要花多少钱？几百，几千，还是几万？如果让农业银行开口，答案会让你大吃一惊，因为农行此次享受资本市场的“盛宴”，首次发行股票的费用总额超过8.5亿元。

　　今日，农业银行（601288）首次发行的A股将在上证所挂牌交易，即网上申购发行约103.1亿股开始上市流通。作为国有“四大行”上市的收官之战，加之农行A股如同股市航母，其上市股价定位以及对市场的影响，都令股民、机构乃至高层瞪大了眼睛。

　　发行费用超过8.5亿

　　未考虑行使超额配售选择权（俗称“绿鞋”），农行此次A股共计发行222.35亿股，发行价格为2.68元/股，募集资金总额约为595.91亿元，募集资金净额约为587.36亿元，高于此前登陆A股的工行、建行和中行。发行完成之后，农行每股净资产约为1.52元，每股收益约为0.28元。

　　根据已披露的信息，农行此次发行费用总额约为8.5455亿元，其中包括承销及保荐费用6.8844亿元。而在国有“四大行”当中，相比之下农行的发行费用还算“秀气”，仅高于中行，但低于建行和工行。相关数据显示，建设银行（601939）A股上市的发行费用为9.3171亿元，工商银行（601398）A股上市的发行费用为9.2509亿元，而中国银行（601988）A股上市的发行费用为5.4854亿元。

　　IPO冻资低于预期

　　冲刺全球最大IPO的农行，曾经引起投资者对资金面“失血”的担心。然而由于市场处于弱市，资金追逐新股IPO的兴致并不高，特别是在农行IPO期间，上证指数一度下跌至2319点，农行IPO的冻结资金也仅为4802.52亿元，远远低于此前市场人士预计的万亿元水平。

　　与此同时，作为打新资金“中转站”的货币市场基金却与“IPO降温”呈现出强烈的反差，大量资金依然趋向卧藏于具备持续“避风港”功能的货币市场基金。万家货币基金经理邹昱说：“一般在新股发行前，货币市场基金上都有资金大笔撤出，集中去打新股。而本次农行IPO，在万家货币基金上并未出现这种情况，即使在农行A股发行期间，万家货币基金的份额也呈上升趋势。”

　　今年以来，伴随着A股市场持续下跌，恐慌情绪不断在股市蔓延，加之众多新股破发，IPO冻结资金量也呈现下降趋势。根据统计，5月4日和5月6日发行的8只新股合计冻结资金10054亿元，而5月31日和6月2日发行的股票合计冻结资金5656亿元，7月6日“航母股”农行网上申购冻结资金则进一步下降。邹昱表示，IPO冻结资金量的走低，实际上体现出目前市场资金的谨慎，而今日中签资金在获取上市收益之后，也将有部分流向货币基金。

　　多位大佬保驾护航

　　随着IPO的结束，农行的十大股东也浮出水面。

　　其中，汇金公司持股44.48%，成为农行的第一大股东；财政部持股44.12%，成为第二大股东；社保基金持股3.79%，位列第三大股东；中国人寿(601628)持股0.41%，成为第四大股东。另外，国网资产管理有限公司、中国烟草总公司、中国铁路建设投资公司、鞍山钢铁集团公司、中油资产管理有限公司和中海石油财务有限责任公司，分别位列农行的第五至第十位股东。汇金公司、财政部和社保基金均承诺，自农行A股股票上市之日起三年之内不转让，其他定向配售的战略投资者锁定期超过一年，网下配售股份的锁定期为三个月。

　　值得一提的是，作为保荐机构和主承销商的中国国际金融有限公司（中金公司），将充分利用“绿鞋机制”，农行上市一个月内如果跌破发行价，中金公司可买入农行股票进行托市。由于农行选择以15%的上限向网上投资者超额配售股票，因此中金公司可获得约89亿元资金，将为保证农行A股不破发提供有力支持。

　　上市定价成为焦点

　　作为举足轻重的大盘蓝筹股，农行上市11个交易日后将计入众多指数，并引发相关权重指数成份股的调整。鉴于此，农行上市定价成为市场关注的焦点，记者也收集了部分券商的预测，以供投资者参考。

　　综合了多家券商的预测，农行首日定价集中在2.50元至3.30元区间。申银万国证券认为，农行是具备规模优势和良好客户基础的大型国有银行，以县域经济巨大的增长潜力为背景，县域金融业务构筑将推动公司长期增长潜力和绝对的竞争力优势，预计公司今明两年净利润增速分别为28.2%和32.3%，合理的价格区间为2.75元至3.30元；中信建投证券认为，农行IPO之前，完成了不良资产剥离、财务重组、引进战略投资者的改革进程，考虑到“绿鞋机制”，农行合理的价格区间为3.13元至3.89元。另外，长城证券预计，农行上市的合理价格区间在2.5元至2.9元，对应2010年平均市净率（PB）为1.4倍至1.7倍；招商证券预计，农行合理价格区间为2.53元至2.84元；平安证券预计，农行价格区间位于3元至3.24元；东吴证券预计，农行的合理估值区间在2.51元至2.88元；浙商证券认为，农行合理估值为3元；宏源证券预测，在“绿鞋机制”保障下，农行上市首日股价应该在2.75元至3.24元。