□何为乐

　　据美联储日前公布的6月政策会议纪要中显示，美联储在一年多来首次下调了美国经济增长预期。该机构发布的预测数据认为，美国经济增长面临的下行风险增加，未来经济走势将显现“两低一高”特征，即低增长、低通胀与高失业率。

　　美国复苏步伐放缓

　　美联储当日预计，今年美国GDP将增长3.0%至3.5%，略低于此前预计的3.2%至3.7%。美联储还将2011年的GDP增长预期由3.4%至4.5%调整为3.5%至4.2%，2012年的增长预期则维持3.5%至4.5%不变。美联储预计，今年美国失业率将达到9.2%至9.5%，略高于4月份预测的9.1%至9.5%。

　　美联储表示，调低预期的一个原因是，住房市场持续疲软，就业形势难见起色将继续制约美国经济复苏步伐，这些变化有可能导致企业和家庭开支在未来几个季度受到抑制。

　　另外，欧洲债务危机导致全球金融市场再度紧张。企业融资的风险溢价显著上升，股价大幅下滑，金融市场状况对经济复苏带来的支持作用在减弱。

　　不仅是美联储，其他机构的分析师也下调了今明两年的美国经济增长预期。路透社公布的最新调查显示，分析师预计美国二季度GDP环比预估值为3.3%，低于6月调查的3.5%。今年美国全年GDP增长率预估从6月的3.2%下调至3%。尽管分析师下调增长预期，但他们仍认为美国经济陷入二次衰退的可能性不大。

　　无需进一步刺激政策

　　考虑到经济前景的恶化程度相对比较温和，美联储货币政策委员会认为目前不需进一步推出宽松的货币政策。委员们认为，除了继续研发并测试从宽松货币政策退出的工具以外，还需考虑一旦经济前景显著恶化时，进一步的政策刺激是否适当。不过，在此次会议上没有委员提出可行的具体措施。

　　这意味着，美联储不愿作出任何可能被解读为从当前极度宽松货币政策中退出，或执行进一步宽松货币政策的举动。美联储将继续监测经济前景和金融形势发展动态。有分析师表示，如果没有欧债危机的问题，美联储可能会在2011年1月或2月左右加息，但现在，美联储加息的时间可能会推迟到2011年的5月或6月。