□晨报记者 陈重博

　　受到农行上市、宏观经济数据披露等多种因素影响，本周沪深大盘呈现冲高整理的走势，上证综指全周下跌1.89%，报收于2424点。

　　就本周市场热点而言，上海本地重组股，新能源、医药、电子信息等新兴产业类个股均有不错表现。显然，在“稳增长、调结构、控通胀”的宏观基调下，并购重组和新兴产业类个股仍将是主力资金的重点布局方向。

　　本周，农行上市总体运行相对平稳。值得关注的是，由于预设有“绿鞋”机制，意味着农行一旦跌破发行价，中金公司就可买入农行股票进行托市，因此农行短期破发的概率并不大。不过，考虑大盘股上市给短期资金面带来的负面冲击，市场可能仍需进一步消化扩容压力。

　　另外，本周国家统计局公布了国内上半年宏观经济数据，统计显示，上半年国内生产总值同比增长11.1%。上半年CPI同比上涨2.6%，其中6月份上涨2.9%。对此，多家机构发表了不同的观点。

　　信达澳银基金表示，6月工业增加值回落幅度超出市场预期，可能与再次去库存有关，经济增速有所回落；投资和消费基本平稳，出口增长依然强劲，未来房地产开发投资增速会有所下降，但西部开发投资力度将得到增强，投资增速仍将是高位趋稳态势；CPI涨幅明显低于市场预期，通胀压力明显减轻，加息预期进一步降低。7月上旬国家西部大开发会议的召开，可理解为局部的经济刺激计划，市场对政策的预期将得到一定改善。

　　广发基金认为，投资者应该正确理解目前政策的“有保有控”。中国经济出现的结构性难题以及类似于高房价等问题是必须得到控制的，这是关系到经济发展环境和社会福利的大事。但为了更为长期的增长，政策中“保”的一面也将越来越突出。保障性住房建设、西部大开发、收入分配体制改革、新兴战略产业发展等措施势必将不断加强。总的来看，虽然经济在下滑，但政策的态度正在酝酿转变。政策的“有保有控”势必将有张有弛。在两种力量的拉锯中，市场将呈现复杂的底部。

　　短线来看，一方面，在资金面捉襟见肘的背景下，蓝筹股难以发动大规模的反弹行情；另一方面，农行“维稳”的基调已定，大盘一旦遇到深跌，又会有护盘资金出手相助。因此，未来一段时间内，市场可能仍会呈现“大盘企稳、热点轮动”的格局。