中信证券发布报告指出,由于政策的支持力度在加强,目前企业参与保障房建设的热情正在上升,可以关注相关类个股的投资机会。
从中长期看,农民工市民化推动的城市化是未来经济增长的重要动力,而保障房建设是促进农民工市民化的重要环节,也是转型期拉动投资和促进消费的最佳结合点,各地推进保障房建设将成为缓解市场悲观预期的重要因素之一。预计政府会以更大的力度,推动以保障房建设为代表“调结构”领域的相关投资。
目前保障房建设主要是大型国有地产企业参与,但其他地产企业参与的积极性在增加。在一些地区的土地出让综合招标中,是否参与保障房建设也是考察内容之一;以经济适用房为例,国家明确规定净收益率为3%,但自有资金的比例一般在20%~40%之间,自有资金收益率依然有吸引力。项目较多的大企业,可以通过经适房建设快速回笼资金,保证地产其他上下产业部门的利润,以及在市场低谷时养活大量职工,平抑周期波动。
此外,一些地方政府的目标是,在未来让保障房占地产供应量的40%。这块市场很大,很多综合性地产企业不得不参与,同时还可以获得很好的社会声誉。
投资建议:继续推荐预计中报业绩超预期、受益于保障房建设对投资的回补作用,并且估值具备吸引力的机械、汽车、家电等行业;前期调整幅度较大、行业基本面因素转暖,长期看受益于经济结构转型的保险、银行和房地产。重点推荐公司为:三一重工、柳工、一汽富维、潍柴动力、中国重汽、中国国航、中材国际、格力电器、中国平安、中国太保、招商银行、金融街、首开股份。
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