三大基金把脉A股市场

　　下半年A股投资喜新不厌旧

　　近期股市的走势让投资者对下半年的策略无所适从。下半年的市场突然会走出一波什么样的行情？投资者又该如何布局呢？本期，让我们听听三家基金公司对下半年A股市场的分析。

　　大摩华鑫

　　股指将在箱体内继续震荡

　　A股市场上周出现大幅反弹，大摩华鑫基金研究总监袁航在谈及下半年投资策略时表示，影响股票市场的政策因素将逐步趋于稳健和中性，在此前提下，股票市场缺少向上和向下运行的政策推力，股指将在新的箱体内继续震荡。2010年下半年投资机会将更多集中在传统产业的升级、消费领域的扩张以及新兴产业的创新上。在下半年看好的行业方面，袁航指出，结合宏观经济走势和国家经济结构战略转型的格局，大消费已经成为关注的重点，大致可以分为三个方面：一是以服装零售和食品饮料等为代表的传统消费行业；二是以医疗保健、传媒娱乐、旅游等为代表的服务消费；三是以虚拟消费、电子商务和消费电子等为代表的创新消费。

　　国投瑞银

　　下半年A股投资喜新不厌旧

　　国投瑞银核心基金经理康晓云表示，下半年的A股投资策略是“喜新不厌旧”，新经济和传统经济中的优势企业都有机会，这两种市场机会都将在经济转型中体现。康晓云认为，经济转型期的市场机会将体现在两个方面：一个是区域性的再平衡为传统产业带来的机会；另外一个是产业升级，新兴产业的机会更多是在于对优势企业的把握。从市场估值来看，大盘股估值已经到了较低的位置。基于以上分析，康晓云认为当前长期投资者可以考虑逐步进场，一旦市场企稳个股就会重新活跃起来，投资者应把握结构性的机会。具体而言，下半年投资可遵循消费和服务业、工业现代化以及区域协调发展这三条主线。

　　国泰基金

　　二季报揭秘下阶段投资方向

　　日前，二季报曝光的基金投资组合数据显示高股息率股票投资价值受到了越来越多基金经理的青睐，正在发行的国泰价值经典基金拟任基金经理黄焱表示，“高股息率的股票派现持续性显著，很多都超过了一年期定期存款率。国泰基金表示，股息率是挑选收益型股票的重要参考标准，如果连续多年年度股息率超过一年期银行存款利率，则这只股票基本可以视为收益型股票，股息率越高越吸引人。股息率也是基金挑选股票的参考标准之一。值得注意的是，半数股基在二季度“热恋”高股息率股。据wind最新统计，二季度末，210只主动管理型股基重仓444只股票中有34只基金重仓股股息收益率超过一年期定期存款利率2.25%。显然，基金对选股标准的看法较一致，且选择更多倾向于足能“坐收渔利”的高股息率股。