深圳晚报讯 申银万国分析师发表研报指，申万医药指数7月涨9．4％，跑输市场2．5个百分点；年初至今涨4％，跑赢市场19个百分点，经过6月中旬至7月初暴跌，医药板块至今虽反弹20％多，但相比年内已大为收窄，虽然一些跌幅较大的个股此轮反弹幅度较多，但云南白药和东阿阿胶显示出不受行业政策影响的特质，股价不断创出历史新高，呈现出分化特性。

　　该板块ＰＥ接近今年高点，相对估值有所下降。此外，申银万国分析师认为，2009年该行业增速前低后高，今年行业增速或将前高后低，预计下半年很多公司业绩将不如上半年。据悉，医药板块去年经营业绩前低后高，去年四个季度行业收入增速分别为6．5％、6．4％、17％和26．6％。申银万国分析师预计2010年医药行业增速将呈前高后低的态势，一些个股业绩下半年或将回落。

　　7月份市场反弹后，没有出现历年周期股涨、消费股滞涨的局面，而是板块轮动的全面普涨。申银万国分析师预计，8月份医药板块或将完成年度涨幅，提前兑现在四季度实现的绝对收益。他们建议，持有板块的一线公司股票，如：云南白药、东阿阿胶、恒瑞医药和华兰生物等；增持下半年业绩加速增长公司股票，如：海正药业、华海药业、华润三九和上海莱士。