深圳晚报讯 房地产行业政策落实,还是二次调控广发证券发布研报表示,最近先后看到,住建部、银监会、国土部等部门重申了不轻易放松对房地产的政策调控,似乎让人听到了“二次调控”的风声。
广发分析师赵强称:“当然,我们更加愿意相信,这只是对‘国十条’的落实和细化。即使传言属实,对政策执行力度一直较大的一线城市的实际影响并不大。对于二三线城市而言,如果属实,那影响会大一些。
其二,查处囤地,个别公司将腹背受敌。有些地块有被收回的可能性,有些可能被迫加快开工,这样对现金流也有不利影响。引申开去,即使不在被查处范围之内,“高位套牢”的地块可能也要被迫在弱市下开工,而公开退地的 情况一定会少很多。从某种意义上讲,房地产公司拿地的风险收益关系,在短期内有明显变化。
其三,调控延续,精选个股。各部门重申调控政策不放松,至少意味着在短期内(年底前)可能是看不到政策的 实质性放松了。从对实业的影响来看,房地产公司或许要做好更长期的打算和现金安排。
从投资选股的角度,当前选股的思路在于“防守性”。即配置那些能够“安然过冬”的公司。具体而言,有几个标 准财务稳健、融资渠道畅通、融资成本可控、房屋销售好、具有集团背景或相关业务支持等等。相反,财务杠杆和土 地杠杆过大,投资策略过于激进,信用成本过高的公司都是要回避的。从这个角度看,万科、招商、华侨城和滨江集团都是令人放心的选择。
(薇观)
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